财务管理学幻灯片第6章-资本结构决策.ppt

*;第6章 资本结构决策;第1节 资本结构的理论;一、资本结构的概念;二、资本结构的种类;三、资本结构的价值基础;四、资本结构的意义;五、资本结构的理论观点;1.早期资本结构理论;净收益观点;净营业收益观点;对上述两种观点的评价;传统折中观点;2.MM资本结构理论观点;（1）MM资本结构理论的基本观点;（2）MM资本结构理论的修正观点;3.新的资本结构理论观点;第2节 资本成本的测算;一、资本成本的概念内容和种类;资本成本的概念内容和种类;二、资本成本的作用 ;三、债务资本成本率的测算;1.个别资本成本率的测算原理;讨论;资本成本是指企业接受不同来源资本净额的现值与预计的未来资本流出量现值相等时的折现率或收益率，它既是筹资者所付出的最低代价，也是投资者所要求的最低收益率。;2.长期借款资本成本率的测算;例6-1：ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费1%，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为： 例6-2：根据例6-1资料但不考虑借款手续费，则这笔借款的资本成本率为：;2.长期借款资本成本率的测算;例6-3：ABC公司欲借款1000万元，年利率5%，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。银行要求补偿性余额20%。公司所得税税率为25%。这笔借款的资本成本率为： 例6-4：ABC公司借款1000万元，年利率5