第五章 项目投资管理 财务管理教案 教学课件.ppt

第五章 项目投资管理 第一节 投资管理概述 第二节 项目投资的现金流量 第三节 项目投资评价指标及其计算 第四节 项目投资决策方法的运用 第一节 投资管理概述 一、投资的含义 投资是指特定经济主体为了在未来可预见的时期内获得收益或使资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。在这里讨论的只是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。 投资具有的特点是： (1)目的性，即投资是为了获得未来的报酬而采取的一种有目的的经济行为。 (2)时间性，即从现在投资支出到将来获得报酬，在时间上总要经过一定的间隔过程，这个过程越长，未来报酬的获得越不稳定，风险就越大。 (3)收益性，即投资是以牺牲现在的价值为手段，赚取未来价值为目标；这种报酬可以是利息、股息、资本利得，也可以是本金的增值，还可以是各种财富的保值或权利的获得。 第一节 投资管理概述 (4)风险性，即现在投资的价值是确定的，但未来可能获得的收益是不确定的。 投资是企业重要的财务活动之一。在市场经济条件下，企业能否将筹集到的资金投放到收益高、风险小、回收快的项目上去，对企业的生存和发展是十分重要的。 首先，企业投资是发展生产的必要手段。在社会经济、科学技术不断发展的今天，企业无论是维持简单再生产还是实现扩大再生产，都必须进行一定的投资。例如：对机器设备的更新改造，对产品和生产工艺进行改革，不断提高职工技术水平等。企业只能通过一系列的投资活动，才能创造增强实力，提高效益的条件 其次，企业投资是降低风险的重要方法。企业把资金投向生产经营的关键环节或薄弱环节，可以使企业各种生产经营能力配套、平衡，形成更大的综合生产能力。企业如把资金投向多个行业，实行多角化经营，则更能增加企业销售和盈余的稳定性。 第一节 投资管理概述 最后，企业投资是实现财务管理目标的基本前提。企业财务管理的目标是不断提高企业价值，为了实现这一目标，企业就要采取各种措施增加利润，降低风险。企业要想获得利润，就必须进行投资，在投资中获得收益 二、投资的分类 投资有广义和狭义之分，广义的投资包括企业内部的资金投资和使用，以及对外部的投出资金；狭义的投资仅指对外部的投出资金。所以企业投资可按不同标志进行分类 (1)按照投资与企业生产经营的关系，分为直接投资和间接投资。直接投资是指把资金投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。这种投资可以直接将投资者与被投资对象联系在一起，投资者可全部或部分拥有被投资对象的资产或经营权，直接或参与经营管理。间接投资是又称证券投资，是指资金投放于证券等金融资产，以便取得股利或利息收入的投资。如购买公债、公司债券、金融债券或股票等。 第一节 投资管理概述 直接投资的资金所有者和资金使用者是统一的；而间接投资的资金所有者和使用者是分离的。 (2)按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。对内投资是指把资金投资于企业内部，购置各种生产经营用资产的投资。其目的主要是为了保证企业生产经营的连续和扩大。在企业投资活动中，对内投资不仅数额大、投资面广，而且对企业的稳定和发展、未来的盈利能力、长期偿债能力都有着很大的影响。对外投资是指企业将所拥有的资产直接投入其他企业或购买其他证券形成的投资。其目的主要是为了充分利用闲置资金，增加企业收益；分散资金投向，降低投资风险。此外，对外投资也可以稳定与客户的关系，保证企业的正常生产经营；提高企业资产的流动性，增强企业的偿债能力。 (3)按照投资回收时间的长短，分为短期投资和长期投资。短期投资是指可以在一年内收回的投资，主要指对现金、应收票据、应收账款、存货和短期内到期的有价证券等的投资。短期投资具有时间短、变现能力强、周转快、流动性大等特点。 第一节 投资管理概述 长期投资是指一年以上才能收回的投资，主要指对厂房、机器设备等固定资产的投资，也包括对无形资产和长期有价证券的投资。一般说来，长期投资具有发生次数少、投资所需金额大、回收时间长、变现能力差、风险大、对企业影响时间长的特点 (4)按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、其他资产投资、流动资产投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。 三、投资的原则 企业投资的目的是为了谋求利润，增加企业的价值。企业能否实现这一目标，关键在于企业能否在风云变幻的市场环境下，做出合理的投资决策。投资决策决定着企业的前景，以至于提出投资方案和评价方案的工作已经不是财务人员能单独完成的，需要所有经理人员的共同努力。为此，企业在投资时必须坚持以下原则。 第一节 投资管理概述 1.正确处理外部投资环境与企业自身条件之间的关系 企业的生存与发展离不开外部经济环境。企业在纷繁复杂的外部宏观经济环境下能否把握机会，在激烈的竟争中能否