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pdf国星光电有限公司的XX年财务会计报告 　　国星光电PPT解读　　一、国星光电股份有限公司简介　　国星光电是专业从事研发、生产、销售LED及LED应用产品的高新技术企业，公司建于1969年，经过四十多年的发展，公司成长为全国前三大LED封装企业。XX年7月16日，公司成功在深圳证劵交易所上市。　　负债率分析　　从图中可看出，XX年LED行业资产负债率在37%左右上下波动，而XX年国星光电资产负债率保持在30%左右，处于行业中等水平偏下，说明国星光电资产结构良好，债权人承担的风险较低。　　资产分析　　(一)流动资产结构分析：　　从表中可看出，国星光电公司资产中流动资产占较大比重，流动资产中又以货币资金占比最大。而XX年货币资金在流动资产资产中占比%，相比XX年在一定程度上有所下降，这表明企业的资金运营效率提高。　　非流动资产结构分析：　　从表中可看出固定资产在非流动资产中占绝大比重，固定资产年13年年末比年初增长比例为%，增加原因主要为国星本部及半导体购入大量新机器设备，这也是公司新厂房及动力建设项目基本完工，机电动力设备安装完成的结果。这也为未来产能的进一步扩张提供了良好的发展空间。　　负债结构分析：非流动负债占比较大，表明企业在未来可能面临较大的财务风险。　　应收账款分析　　应收账款增长率：/=流动资产增长率：/=-营业收入增长率：/=由数据可知，XX国星光电的应收账款增长率营业收入增长率，这属于不合理的增长，意味着其产品的销售已经开始钝化，需要依靠过量的信用来维持。　　存货分析　　XX年原材料增长了近XX万元，然而对于大幅增长的原材料，国星光电在XX年却没有计提坏账准备，考虑到国星光电曾经存货囤积以及20多亿元的存货余额，特别是近年来技术的不断革新，产品更新换代快，不对原材料计提跌价准备是极不稳健的做法。　　在LED行业内竞争激烈，产品供给趋向饱和，和同行业中其他公司相比，库存商品跌价准备计提比率偏低值得关注。　　利润构成分析　　从国星光电股份有限公司的利润构成来看，其利润以经常性的营业利润为主，且XX年的比重较XX年有所提高，说明公司的盈利水平较强，具有持续增长的稳定性。另外，在利润总额中，营业外收入额占了一定的比重。这是因为国星光电股份有限公司是一家高新技术企业，能够享受政府研发项目专项经费的财政补贴。因此该水平的非经常收益对国星光电股份有限公司来说是合理的。　　营业收入分析　　国星光电股份有限公司的主营业务收入占全部营业收入的比重一直保持在99%以上，且主营业务收入本期发生额比上期发生额增加192,520,元，增长比例%，说明公司的主业明确而且突出，持续发展能力较强。　　现金流量表分析　　XX年度经营活动产生的现金流量净额有所降低，主要是公司应收账款和存货增加所致。XX年度投资活动产生的现金流量净额大幅降低主要由于新厂房建设及芯片项目的投入所致。　　XX年筹资活动产生的大量现金流系该公司发行新股募集资金。　　该公司资产现金流量回报率处于持续下降趋势，说明企业资产的经营收现水平较差，资产效率利用较低。　　总结通过以上几个表可以看出：公司现金流与公司营业收入、筹资投资活动的变动基本一致，该公司现金流质量较好。　　企业偿债能力分析　　短期偿债能力分析　　1、XX年的流动比率、速动比率和现金比率均有所下降，但整体都维持在较高水平上　　2、三年的流动比率都高于2，速动比率都高于1，现金比率都高于，说明该公司的短期偿债能力很强。　　3、在该公司的总资产中，货币资金比重超过三分之一，远超应收账款，说明该公司资金回收快变现能力强，但也存在现金闲置问题。　　长期偿债能力分析　　由上图可以看出，1、该公司的资产负债率有所增长，说明该公司负债比重在增加，但仍保持较低水平　　2、权益乘数和产权比率也在增加但都比较低，说明该公司负债较少，长期偿债能力较强，财务风险较小。　　3、该企业也可以在防范债务风险的前提下适当扩大负债规模，以获得财务杠杆收益。　　企业营运能力分析　　应收账款　　从以上所计算数据与上图可以看出，国星光电有限公司的应收账款率在XX年到XX年都保持在5左右，周转率处于比较低的状态，这也正体现了在LED行业快速发展的今天，企业为了增加企业的销量，快速提升自己市占率从而赢得市场，获得高利润，而放宽了赊销信用政策，导致LED行业普遍遇到了应收账款难题　　存货　　从以上所计算数据与上图可以看出，国星光电这三年的存货周转率水平一直不高，并且XX年还出现了大幅下降。存货周转率低是LED行业普遍存在的，是由于存货规模较大的所导致的，随着LED行业技术进步加快，生产管理水平的提高，产品集中度的提升，存货周转率一定可以得到有效控制。　　流动资产　　从以上所计