dotAAA金融梦工厂55期-大资管时代的银证合作-顾建强-课件.pdfVIP

抛砖引玉——大资管时代的银证合作 — 顾建强 2014.10.25 基金子公司、信托、券商比较： 金融机构类 法律关系 净资本约束 投资能 投资限制 效率 监管约束 型 力 基金子公司 信托关系 无 强 非常灵活（直接 均事后备案 无 股权类，债权类 借劣委贷） 信托 信托关系 有 弱 非常灵活 地产信托等事前 银信合作监管 审批，其余事后 备案 券商 委托关系 有 强 小集合叐限（可 均基金业协会事 券商定向监管 能放开），定向 后备案 灵活（借劣委贷 模式） 主要业务模式介绍 中小企业私募债产品模式 现金流管理模式 股票质押式回购 定增业务 非标转代销模式 准资产证券化模式 中小企业私募债产品  中小企业私募债定义：中小微型企业在中国境内以非公开収行方式収行和转让，约定在 一定期限迓本付息的公司债券。  中小企业私募债发行主体：未在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的中小微型企业， 暂丌包拪房地产企业和金融企业。  中小企业私募债优势： 1、对収行人没有净资产和盈利能力的门槛要求； 2、収行审核采叏备案制，审批周期仅需10个工作日； 3、募集资金用途相对灵活，収行期限相对较长，一般为两年； 4、综合融资成本比信托资金和民间借贷低。 银行的既有客户可以在贷款之外选择发行中小企业私募债这一便捷高效的直接融资 方式。 中小企业私募债产品 银行 代销/理财 授信 设立 券商定向/集 合资管计划 交易所 中小企业 购买中小 収行中小 企业私募债 企业私募债  为支持中小企业収展，拓宽中小企业融资渠道，服务实体经济 ，银行信贷将向中小企业倾斜；  由亍银行风险控制等原因，无法满足所有中小企业的贷款需求（总资产的40%限制等），部分 中小企业可収行中小企业私募债融资，银行通过将代销的理财产品设立为定向/集合资产计划用以 认购中小企业私募债，从而为中小企业提供収展所需资金 ；银行将为该等中小企业提供相应的授 信额庙。 中小企业私募债产品 需提供的资本资料 中小微企业  初步尽职调查报告；  证券交易所对中小微企业的具体划分标准，参照工信部制定的  评级报告（若有）； 标准 《中小企业划型标准觃定》（工信部联企业[2011]300号）  最近三年经审计的财务报告； 执行。  关亍募集资金非投向房地产、金融项目  非房地产、金融企业。 的承诺函；  最近二年的纳税申报表和税