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国际资本流动 7．1．1 资本的国际性 资本，简言之，是指能够带来剩余价值的价值。它从本质上讲，不受 国家或民族地段疆域的界限，是国际性的，国际资本就是从这个角度来论 述的。在国际间运行的货币资金、股票、债券等，就是国际资本。资本、 生产、市场等的国际化，是世界经济国际化的一个重要标志。 从不同的角度来考察，形式多种多样。 1、从资本的构成物来看， 可分实物资本和货币资本； 2、从资本的周转时间来看，可分长期资本和短期资本； 3、从资本的投机性来看，可分为投资资本和投机资本； 4、从资本的构成部门来看，可分商业资本、产业资本、银行资本等。 不同形式的资本在国际间转移，便构成了国际资本流动。 7．1．2 国际资本流动的定义 国际资本流动，简言之，是指资本在国际间转移，或者说，资本在不同 国家或地区之间作单向、双向或多向流动，具体包括：贷款、援助、输 出、输入、投资、债务的增加、债权的取得，利息收支、买方信贷、卖方 信贷、外汇买卖、证券发行与流通等等。 国际资本流动，按其流动方向，可分为国际资本流入和国际资本流出。 资本流入(capital inflows)，表现为本国对外国负债的增加和本国在外国的 资产的减少，或者说，外国在本国资产的增加和外国对本国负债的减少。资本流出(capital outflows)，表现为本国对外国负债的减少和本国在外国资产的增 加，或者说外国在本国的资产减少和外国对本国负债的增加。对一个国家或地区来 讲，总存在资本流出入，只不过是流出入的比例不同而已。一般来说发达国家是主 要资本流出国，发展中国家是主要资本流入国。在当今世界，国际资本又倾向于在 发达国家之间对流。 7．1．3 国际资本输出入 国际资本的输出和输入，是国际资本流动的一个最主要的形式。因此， 有时两者被看成是通用的，但严格来讲，它们仍然有所区别。 首先，国际资本输出入所涵盖的内容比国际资本流动来的狭小，它仅是 国际资本流动的一个重要组成部分，而国际资本流动还包括诸如动用黄 金、外汇等资产来弥补国际收支逆差等行为；其次，国际资本输出入的途 径和目的比较单一，它一般是指与投资与借贷等活动密切相关的、以谋取 利润为目的的一种资本转移，而国际资本流动则还包括一些非盈利性的资 本转移。 国际资本流动与国际资金流动也有所区别。一般来说，资金流动是一种 不可逆转性的流动，即一次性的资金款项转移。其特点是资金流动呈单向 性。资本流动则是一种可逆转性的流动，其特点是资本流动呈双向性。 第二节 国际资本流动的类型 7．2．1 短期国际资本流动 一、短期国际资本流动的概念 二、短期国际资本流动的形式 三、短期国际资本流动的特点 1．复杂性 2．政策性 3．投机性 4．市场性 7．2．2 长期国际资本流动 直接投资 证券投资 国际信贷 国际经济援助 第三节 国际投资方式的新发展 7．3．1 非股权参与式的国际直接投资 许可证合同 管理合约 交钥匙工程承包合同 销售协议 技术援助或技术咨询合约 7．3．2 跨国战略联盟 一、跨国战略联盟的含义 二、跨国战略联盟的主要形式 合资性联盟 股权型联盟 非股权型联盟 三、跨国战略联盟的发展 7．3．3 BOT投资 一、概念 1、BOOT (build—own—operate—transfer) 即建设一拥有一经营一转让。它与BOT的区别在于：一是所有权的区 别，在BOT投资方式下，投资者只有经营权，但在BOOT方式下，投资者不但 有经营权，而且在规定的时间里还有对项目的所有权，二是时间上的区 别，即BOT从项目建成到移交的时间一般比BOOT短一些。 2、BOO (build—own—operate)， 即建设一拥有一经营。它与BOT、BOOT相比，特点在于并不将项目或工 程移交给政府公共部门。 7．3．3 BOT投资 二、BOT的特点和优越性 1、可利用私人企业投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。 2、避免或减少政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。 3、有利于提高项目的运作效益。 4、可提前满足社会与公众需求。 5、可以给大型承包公司提供更多的发展机会，有利于刺激经济发展和就业率的提高。 6、BOT投资项目的运作可带来技术转让、培训本国人员、发展资本市场等相关利益。 7、BOT投资整个运作过程都与法律、法规相联系，因此，利用BOT投资不但有利于培养各专业人才，也有助于促进东道国法律制