规范中远期现货交易市场研究.doc

PAGE PAGE 5 农产品中远期现货电子市场的规范与发展 孙国良 刘克运 近年来，农产品中远期现货电子市场迅速发展，但是，一系列问题也随之而来。如何规范，如何发展引起了广大农民、经销商普遍关注。 一、农产品中远期现货电子市场的建设是改造和提升传统批发市场的必然方向。坚定不移地推动、发展农产品中远期现货电子交易（农产品电子交易的兴起与发展） 完善的现代化商品市场体系，应是原生品与衍生品市场的有机结合。它以传统的现货市场（原生品市场）为根基，也包括网上中远期电子交易市场、期货市场（衍生品市场）等多层次、多种类型的市场，以满足经济快速发展和企业发展的各种需求。 传统现货市场中，物资从生产到终端客户手上需要经过多级中间商环节，使得交易成本上升，增加了对社会资源的占用。农产品中远期现货电子市场将全国分散的市场和交易用互联网联结起来，使其成为连接产销和沟通信息的主渠道，实施现货交易电子化，促进了物流系统的整合，为广大客户跨越时空调剂资源提供方便和可能。使得原本冗长的流通环节得到了简化，各地资源被合理的进行再分配，降低了运营成本，大大提高了资源利用率。 鉴于以上优势，近年来，国家出台多项政策鼓励大宗商品流通领域的创新和电子商务的应用与发展。目前全国农村电子商务网站已超过2000家，涉农网站超过6000家，大宗商品交易市场总量约在700家，其中拥有中远期现货交易电子盘的市场多达200余家，在2009新开业的35家电子交易市场中，有21家市场定位于农产品领域，交易品种包含苹果、棉花、白糖、玉米、淀粉、红枣、木材、猪肉等，涵盖种植业、畜牧业、林业、副业等多个领域，业内多称之为“电子期货”。 现有大宗商品电子交易市场在自身发展阶段，无形中为“塔尖”的期货、期权等高级市场组织形式培育了品种、市场与投资者。在目前期货市场品种创新缓慢的情况下，现有电子交易市场起到了承上启下的过渡作用。 ????? 二、问题与挑战 作为一种新生事物，农产品中远期现货电子市场迅速发展的同时，也出现了一系列问题，亟待规范、疏导。由于准入门槛低、制度建设严重滞后及市场监管乏力，电子商务平台“事故”频发，动辄造成数亿乃至十几亿元的损失。近年来先后出现了海南天然橡胶事件、广西白糖事件、浙江嘉兴茧丝绸事件、郭远峰卷款潜逃事件、沂蒙花生崩盘事件、龙鼎大蒜事件等大案，最终将大宗商品中远期交易市场“期货化”问题推向了风口浪尖。 根本原因在于，很多农产品中远期现货电子市场是一个四不象的怪物，他们打着中远期现货电子市场名义成立，用的却是期货的模式，市场合约可以自由买卖，计量单位采用“手”为单位，并使用建仓、持仓、平仓、保证金等期货交易专用规则，相关条款几与期货交易无异。这类市场既不属于有形现货批发市场，商务部管不了，也未在证监会注册，接受其监管；既没有明确的中远期现货交易规则，也不遵守期货运行规则。 我们可以简单看这种准期货市场是如何一步步滑向深渊的。第一步，电子交易商不以现货为目的，电子交易量远大于现货交易量，交割量只占电子交易量的0.5%不到，没有现货基础的买空卖空使现货市场变成了期货市场；第二步，交割极不规范，根本没有合乎标准的现货可供交割，现货交割缺失使这种准期货的套期保值功能完全丧失，期货市场由此变成了赌场，现货的市场行情丧失了对期货的支撑作用，资金量的多少成了决定多空输赢的主要因素，导致期货价格严重背离现货价格；第三步，市场主办商眼红挣了钱的电子交易商的暴利，加入交易行列，有时直接加入，有时采用虚拟交易方，裁判员变成了运动员，使赌场的公正性也丧失了；第四步，市场主办商制造虚假信息影响自己的敌手，赌场开始老千；第五步，市场主办商挪用交易商的保证金，这是悄悄的盗窃，无可挪用时，出现了无保证金的要约，导致期货平仓无法继续，由于做错了方向，最终导致主办商破产；第六最终悍然采取停止一方新订的时候，则变成了赤裸裸的抢劫。最后一步，卷款逃跑，一溜了之，事情到了这一步，无以评价。网上有评论一针见血：“庄家赚了钱，你赔了钱，这是一种结果。庄家赔了钱，你赚了钱，你出不了金，这是另一种结果。” 案例：龙鼎大蒜事件 　　“龙鼎盘此次的教训太惨痛了，刚开始走错一步便不得不一错再错，以后我们一定会保持中立立场，为多空双方做好服务。”苏钦东说。而上述龙鼎盘高层也多次表示：““如果没有开始那3000万元，龙鼎盘不会越陷越深，也不至于无法自拔。” 　　这3000万元到底是怎么回事？据龙鼎盘高层介绍，龙鼎盘在本蒜季开始时(去年6月左右)并没有参与交易。龙鼎盘参与做空，跟空头主力侯大伟密切相关。 　　侯大伟，大连人，原为苹果交易商。从去年7月下旬开始，侯大伟开始参与龙鼎盘交易。“当时蒜价1.7元/斤左右，而他判断到今年价格可能会跌到0.7元/斤，就开始不断建空仓。” 　　从去年7月下旬到8月中旬，侯大