高级财务管理第二讲.ppt

《高级财务管理》第二讲企业集团治理结构与财务管理体制 一、教学目的及要求 二、教学重点及难点 三、教学内容 一、教学目的及要求 1、重点掌握： （1）公司治理结构的涵义及主要内容。 （2）企业集团权与分权管理体制。 （3）董事会、监事会职能及经营者权责。 （4）企业集团财务管理体制。 （5）母公司董事会财务权限及集团财务总部权限。 （6）结算中心／财务公司权限，及子公司财务部权限。 （7）财务控制的基本宗旨及财务报告制度。 一、教学目的及要求 2、一般掌握： （1）公司治理结构的基本模式与特征。 （2）董事问责制度。 （3）企业集团财务管理体制设计原则。 （4）财务管理体制与经营管理体制比较。 （5）财务控制的目标定位及责任预算制度。 （6）企业集团财务总监委派制度。 一、教学目的及要求 3、大致了解： （1）公司治理结构的战略意义。 （2）企业集团组织结构模式与设计原则。 二、教学重点及难点 1、董事会、监事会职能及经营者权责。 2、企业集团财务管理的特征。 3、母公司董事会、集团财务总部的职责权限。 4、财务报告制度。 三、教学内容 1、公司治理结构基本理论。 2、公司治理结构的涵义及内容。 3、公司治理结构的基本模式。 4、企业集团治理结构的核心问题。 5、财务管理体制的含义及特征。 1、公司治理结构基本理论 （1）两权分离基础上的委托代理制 两权分离基础上的委托代理制是现代企业制度的核心内容之一。在企业主要表现这样几个层面：股东（财产所有权与经营权）通过集合体（股东大会）的形式委托给企业（法人）董事会（股东大会的常设权力机构，董事长为法人代表），从而使董事会拥有了法人财产权与法人经营权。通过这层委托，实现了股东财产 （1）两权分离基础上的委托代理制 极所有权与企业法人产权所有权的分离；此时在企业内部，法人财产所有权与法人财产经营权并未分离，即董事会同时拥有着法人财产所有权与法人经营权。为了在企业内部塑造一种监督约束机制，实现决策管理的高效率性，董事会又将日常性的法人经营权进一步委托给经营者（总经理，委托代理契约的受托方），从而在企业内部实现了法人财产所有权与法人财产经营权的相对分离， （1）两权分离基础上的委托代理制 董事会掌握着法人财产所有权以及重大的法人财产经营权，经营者则取得了日常性的法人财产经营权，由此便在企业内部形成了董事会的决策督导权与日常经营管理与事实执行权彼此制衡分立的格局与机制。接着，经营者为了实现受托责任目标，进一步将所拥有的日常性的法人财产经营权委托给业务经理、财务经理、总务经理等亚层次经营者，随即通过逐级逐层委托，直到最终的 （1）两权分离基础上的委托代理制 员工个人。由此便在股东（通过股东大会）、企业董事会、经营者、亚层次经营者直到员工个人之间形成的逐级、逐层的委托代理关系以及彼此对应的决策监督机制。但不同层级委托代理的内容与彼此间的关系有着本质的差异。 （2）、公司治理的基本点 最大限度地实现企业价值或股东资本保值增值目标是公司治理的最终目的。然而这一目的能否达成，首先取决于能否确立市场的竞争优势，脱离了对市场竞争优势的充分依托，企业价值或股东财富目标最大化了也就失去了源泉。而市场竞争优势的确立，有赖于企业内部资源配置的高效率性。要使内部资源配置实现高效率性，关键在于能否激发人力资源的积极性、创造性与责任感。而人力资源的积极性、 （2）、公司治理的基本点 创造性与责任感显然离不开以利益为中心的激励机制以及相对称的权力保障与责任制约。可见，公司治理的基本点就是围绕着利益中心所进行的权责利安排。三者间关系安排处理得当，就有利于激发人力资源的积极性、创造性与责任感，从而推动其他各项经济资源配置与使用的高效率性，从而为市场竞争优势的确立奠定强大的效率与竞争能力基础，最终凭借竞争优势实现企业价值与股东财务最大化目标。 （2）、公司治理的基本点 这里必须强调的是，自利性是人的本质，亦即人力资源的积极性、创造性与责任感源自于实现个人价值最大化所生成的积极性、创造性与责任感诱导到企业整体的发展轨道上来，使之聚合为企业的积极性、创造性与责任感，必须要求企业的利益目标与人力资源的个人利益目标互动耦合，协调一致。 2、公司治理结构的涵义及内容 （1）概念： 所谓公司治理结构，就是指一组联结并规范公司财务资本所有者、董事会、经营者、亚层次的经营者、员工以及其他利益相关者彼此之间权、责、利关系的制度安排。包括产权制度、决策与督导机制、激励制度、组织结构、董事问责制度等基本内容。 2、公司治理结构的涵义及内容 （2）涵义： 公司治理结构并非只是一套静态的组织结构和制