净现金流量的简化计算.PDF

净现金流量的简化计算 烟台职业学院 主讲教师：梁红 净现金流量 净现金流量 理论计算公式 计算公式 简化计算公式 ① 理论计算公式：净现金流量 = 现金流入量 - 现金流出量 NCFt=CIt–COt （t=0 ，1 ，2… ， ） ② 简化计算公式： 建设期某年净现金流量 =– 该年发生的投资额 生产经营期某年 该年 该年 该年 该年 该年 该年流动       所得税后净现金流量 税后利润 利息 折旧额 摊销额 回收额 资金投资 案例 • 1 某企业拟购建一项固定资产，需投资 200 万元，当年 投入使用，该投资从银行贷款，年利率 5% ，在建设起 点一次投入。该项目寿命期 5 年，按直线法折旧，预计 报废净残值为 10 万元。生产经营期每年可获得税前利 润 30 万元，所得税税率为 25% 。 固定资产原值 = 固定资产投资 + 建设期资本化利息 =200× （1+5% ）=210 （万元） 固定资产原值 净残值 210 - 10 固定资产年折旧额   40（万元） 固定资产使用年限 5 生产经营期每年所得税 =30×25%=7.5 （万元） 项目计算期内各年的净现金流量为： NCF0=-200 （万元） NCF1=0 NCF2-5= （30-7.5 ）+40=62.5 （万元） NCF6= （30-7.5 ）+40+10=72.5 （万元） 2 某企业投资建设一分厂，建设期为一年。 ① 需要投资额为 390 万元，其中固定资产投资 300 万元，开办 费投资 10 万元，流动资金投资 80 万元； ② 固定资产投资、开办费投资于建设起点投入，流动资金投资 于建设完工时投入，建设期资本化利息 15 万元。 ③ 该项目的生产经营期 6 年，按直线法计提折旧，期满有 15 万元的净残值；开办费于投产当年一次摊销完毕。 ④ 预计投产后第 1—2 年每年税前利润 25 万元，第 3—4 年每 年税前利润 50 万元，第 4—6 年每年税前利润 20 万元。该企业 所得税税率为 25% 。 固定资产原值 =300+15=315 （万元） 315  15 固定资产年折旧额  50（万元） 6 项目计算期内各年的净现金流量为： NCF0=-310 （万元），NCF1=-80 （万元） NCF2= （25-6.25 ）+50+10=78.75 （万元） NCF3= （25-6.25 ）+50=68.75 （万元） NCF4-5= （50-12.5 ）+50=87.5 （万元） NCF6= （20-5 ）+50=65 （万元） NCF7= （20-5 ）+50+15+80=160 （万元） 感谢观看