宏观经济政策分析宏观经济学课件.pptVIP

4、现金漏损和超额准备金 ★现金漏损 在获得一笔贷款后，债务人一般会给下一笔现金以备现金结算的需要，并将余额存入银行。 债务人为现金结算所留下的现金占贷款总额的比例，称为现金漏损率rc。 ★超额准备金率；re 货币创造乘数： 只考虑活期存款做为货币供给 5、考虑非银行部门持有的通货 ●基础货币也称货币基础或高能货币中央银行发行的现金=库存现金+流通中的现金 ●库存现金是存款银行的现金库存；流通中的货币是指公众的手持现金； 三、市场利率与有价证券价格的关系 设：P为市场有价证券的价格， R为有价证券收益率， r为市场利率，V为有价证券的券面标价； 则：P=（R/r）×V ●有价证券的面值为常数，当有价证券的收益率不变时： ●有价证券的价格下降，意味着市场利率的提高； ●有价证券的价格上升，意味着市场利率的下降； 四、货币政策及工具 ★公开市场 Open Market，又称金融市场，各种信用工具交易的场所。包括： ●货币市场：从事短期信用工具买卖。 ●资本市场：从事长期信用工具买卖。 （1）一级市场：发行市场 （2）二级市场：流通市场 ★货币政策传导机制 货币供给量是怎样影响总需求的？ ●利率渠道（主要渠道） M→r→C、I→AD ●股票市场传导渠道 ★托宾q渠道：货币供给→股票价格→托宾q→投资→总需求 ★财富渠道：货币供给→股票价格→金融财富价值→消费→总需求 ★财务管理渠道：货币供给→股票价格→金融资产价值→财务困难可能性→耐用品支出→总需求 ★物价渠道：货币供给→物价水平→股票除息价值→本期股票真实回报→下期投资→下期产出 ★政策总原则 ●逆经济风向行事 ★萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。 ★繁荣时期，紧缩性货币政策，减少货币供给，使利率上升，减少消费和投资。 总之，萧条时期要雪中送炭，而不是雪上加霜。繁荣时期要泼水降温，而不是火上浇油。 　 1、再贴现率政策－－央行被动地等待 ★贴现率 商业银行的短期贷款，是以票据贴现的形式进行的，所以商业银行的短期利率，也称为贴现率。 ★中央银行的贷款利率被称为再贴现率 商业银行或者其他金融机构由于准备金临时不足而向央行借款，借款时支付的利息率为再贴现率。 调整再贴现率 ★中央银行的再贴现率是市场利率的下限，因此，中央银行可以通过调整再贴现率以左右市场利率的平均水平，从而实现对信贷规模的调节。 ★降低再贴现率会增加对贷款货币的需求；而提高再贴现率会减少对贷款货币的需求。 ★提高再贴现率对外资的影响是多方面的；提高再贴现率会吸引国外金融资本入境，但是，对一部分生产性资本的入境却增加了不利因素。 以上迁改数量均为施工图评审确定的数量，项目具体内容详见相关设计图纸。乙方需按批准施工图完成各杆线线路及设施安装、征地及青苗补偿、验收资料等工作。 第5章 财政政策和货币政策 5.1 宏观经济政策目标 经济政策的含义 经济政策是指国家或政府为了增进社会福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。它是政府为了达到一定的经济目的而对经济活动有意识的干预。 1、充分就业－－第一目标 2、价格稳定－－第二目标 3、经济持续均衡增长－－第三目标 4、国际收支平衡－－第四目标 四大政策目标之间的关系 □充分就业与物价稳定之间的矛盾。 □经济增长与物价稳定之间的矛盾。 □国际收支平衡与充分就业、物价稳定之间的矛盾。 □充分就业与经济增长之间的矛盾。 5.2 财政政策 财政政策是为了促进就业水平提高，减少经济波动，防止通货膨胀，实现经济稳定增长，而对政府支出，税收和借债水平的选择。 一、财政的构成与财政政策工具 1、构成： ★政府支出政策 ★政府收入政策 ★公债 2、工具： ★变动政府购买支出、政府转移支付 ★变动税收 ★变动公债 二、自动稳定与斟酌使用 1、自动稳定器：也称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰国民收入的机制，能在经济繁荣时抑制通货膨胀，在经济衰退时自动减少萧条，无须政府采取行动。 政府税收的自动变化 政府转移支付的自动变化 农产品价格维持制度 自动稳定器作用机制 ★自动变动的税收：个人与公司所得税 萧条→个人与公司收入下降→符合纳税标准的主体自动减少、税率自动下降→政府税收自动下降→消费↑、投资↑→AD↑ ★政府转移支付： 　　萧条→失业人数↑ →符合领取救济标准的人数↑→TR↑→DPI↑→C↑→AD↑ 　★农产品价格维持制度 　萧条，农产品价格↓→政府收购→农场主收入↑→C、I↑　繁荣，农产品价格↑→政府抛售→农产品价格↓避免经济过热 2、斟酌使用的财政政策 为了确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些政策措施，即变动政府支出和税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。 当总需