第6辑2016年会计与控制评论.pdfVIP

第6辑 2016年 会计与控制评论 第6辑，2016年 No.6，2016 会计与控制评论 ReviewofAccountingandControl 中国上市公司在职消费的计量研究： 模型构建与经验检验① 耿云江 张春苗 （东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心 大连 116025） 摘 要 依据在职消费的经济性质与内在需求动因，本文构建在职消费的计量 经济学模型，并对2010—2013年沪深两市上市公司在职消费的相对合理水平进行 了经验估算，研究发现：与前两年相比，2013年存在过度在职消费的企业数量有 所减少，在职消费规模有所降低，可见政府的反腐行动取得了一定实效；存在过度 在职消费的企业中国企数量较多；虽然在职消费在披露和不披露 “支付的其他与经 营活动有关的现金”八项明细的企业中没有显著不同，但是不披露八项明细的企业 的在职消费规模显著大于披露八项明细的企业。 关键词 在职消费 计量估算 模型构建 一、引言 近年来，随着中石化天价酒事件、格力红酒事件等在职消费丑闻的曝光，在职 ①基金项目 ：国家社科基金青年项目 （13CGL060）；辽宁省高校人文社科重点研究基地专项项目 （ZJ2014042）。 -154- Review ofAccounting andControl No.6，2016 会计与控制评论 第6辑 2016年 消费问题受到社会各界的高度关注。我国政府也多次发文规范企业高管，尤其是央 企高管的在职消费行为。具体来说，财政部等部委不仅于2012年密集出台并实施 了 《国有企业负责人职务消费行为监督管理暂行办法》《中央金融企业负责人职务 消费管理暂行办法》，而且于2013年11月印发了 《党政机关厉行节约反对浪费条 例》，取消一般公务用车。2014年8月，中共中央政治局又审批通过了 《中央管理 企业负责人薪酬制度改革方案》《关于合理确定并严格规范中央企业负责人履职待 遇、业务支出的意见》，坚决制止与企业经营无关的各种消费。这些法令、条例的 陆续颁布与实施表明严控在职消费、反对铺张浪费已经成为全社会共同关注和亟待 解决的问题。 然而，正如万华林 （2007）所指出的，作为管理层控制权收益的隐性激励，在 职消费具有双重理论属性。在职消费可以增强员工对公司的依赖感和忠诚度 （Henderson，1966）、提高组织效率 （Rajan和Wulf，2006），也可能减少公司价值 （Yermack，2006）、对公司绩效产生严重的负面影响 （Fama，1980；陈冬华等， 2005；卢锐等，2008；冯根福等，2012；周仁俊等，2011；Conyon，Fang和He， 2013）。我们认为，在职消费的双重属性存在于不同企业，而且在同一企业的在职 消费中同样存在，即在职消费总额中应包含两部分内容：合理成分与过度成分。在 职消费中的合理成分，即积极、正面的在职消费，有助于提升公司价值与企业绩 效，在职消费中的不合理成分，即消极、负面的在职消费，则会阻碍企业发展。社 会公众、政府部门等需要监督与治理的在职消费是后者，即在职消费总额中超过合 理成分的那部分。而如何反映和计量在职消费的过度水平是有效规范在职消费行为 的关键，也是本文重点解决的核心问题。 二、文献综述与模型构建 在职消费因其隐蔽性而难以计量。这不仅是因为在职消费与其他经营支出不好 区分，更是因为在职消费是涉及管理层控制权的隐性收益，企业不会主动披露在职 消费的构成、金额，财务报表的外部使用者也就难以获得准确的在职消费信息。也 正因为如此，目前有关在职消费计量的学术研究相对匮乏。 （（一一））在职消费计量文献综述在职消费计量文献综述 国外学者对在职消费的研究较少，现有研究