第七讲 营运资金管理.pptVIP

公司理财 第七讲 营运资金管理与短期融资 第一节 营运资金概述 营运资金及其特点 营运资金的存量与结构 流动资产的存量与结构 流动负债的存量与结构 自发性融资 营运资金的融资来源 营运资金的持有策略 第二节 现金管理 例释存货模式 随机模式 使用零余额账户 国家关于使用现金的有关规定 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 存货及其功能 存货存量方案 陆续供应和使用 例7—12：存货的陆续供应与使用 ABC控制法 第五节 短期融资 短期融资方式的主要种类 短期融资的特点 商业信用 商业信用的特点 “1/10，N/30”的含义及信用分类 商业信用的成本 例7—14：商业信用成本的计算（1/2） 例7—14：商业信用成本的计算（2/2） 短期借款 短期借款的种类 短期借款的信用条件 补偿性余额 短期借款的利率 短期借款利息的支付方法 贴现法 加息法 企业选择银行时应考虑的因素 短期融资券 短期融资券的种类 中国短期融资券的发行条件 短期融资券的评价 一、商业信用：是指商业交易中因延期付款或预收货款而形成的借贷关系，属于企业之间的一种直接信用行为。 商业信用的主要形式主要有应付账款、应付票据和预收账款等。表现为购货欠账和延期交货，或购货公司开出期票或商业承兑票据以示承诺等。 二、商业信用的特点 三、商业信用的成本 1、“1/10，N/30”的含义及信用分类 2、商业信用的成本 一、商业信用随商品交易而产生，只有参与交易的双方交换商品与货币相分离时才发生。 二、商业信用是一种自发性的资金来源 具有较大的伸缩性，能够随着购买和销售规模的变化而自动地扩大或缩小。 三、使用商业信用筹资，限制性条件较少。 一、“1/10，N/30”的含义 二、应付帐款这种信用形式，按是否负担代价分为 1、免费信用：无成本的商业信用，指买方在规定的折扣期限内享受折扣而获得的信用。 2、有代价信用：有成本的商业信用，是指买空卖空方企业放弃折扣需要付出代价而取得的信用，实际上就是因延期使用销货公司提供的资金而向销货公司支付的利息。 3、展期信用：指买方企业在规定的信用期限届满后推迟付款而强制取得的信用，这是违反常规的作法。 例7—14：商业信用成本的计算 某企业按“2/10，N/30” 条件购买一批商品80000元。 （1）如果企业在10天内付款，则可获得最长为10天的免费信用。并可取得折扣为1600元，免费信用额为78400元，即企业取得10天期的78400元的信用资金。 （2）如果放弃折扣，在30天内付款，则该企业的商业信用成本近似值为多少？ 在放弃折扣,承担成本的情况下,企业可取得这笔为期30天的信用80000元。 （3）如果企业延至45天付款，则成本会下降为21%。 复利的计算类推。 企业获得展期信用80000元，但冒一定风险，会严重损害自身的声誉，在业界留下后遗症，丧失对方信任而在下次被迫现购商品。 一、短期借款（季节性贷款，超定额借款）：是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的借款。 二、短期借款的种类 三、短期借款的信用条件 四、短期借款的利率 五、短期借款利息的支付方法 六、企业选择银行时应考虑的因素 1、按偿还方式分为一次性偿还借款和分期偿还借款 2、按付息方式不同分为收款法借款和贴现法借款和加息法借款 3、按有无担保分为抵押借款、担保借款、信用借款和质押借款 案例7—15：2006年四川长虹短期借款构成 企业举借短期借款，首先，必须提出申请，经审查同意后借贷双方签订借款合同，注明借款的用途、金额、利率、期限、还款方式、违约责任等。然后，根据借款合同办理借款手续；最后，借款手续完毕，企业便可取得借款。 按照国际通行做法，银行发放短期借款往往带有一些信用条件，主要有： 1、信贷限额 2、周转信贷协定（承诺费） 3、补偿性余额 4、借款抵押 5、还款方式 6、其他承诺 从银行的角度，补偿性余额可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失。对于借款企