财务管理4 筹资.ppt

第四部分 筹资 教师：林永明 教材：东北财大 第四部分 筹资 学习目的与要求：资金是企业生存发展的根本，可供企业长期使用的资金决定着企业的可持续发展。然而企业取得任何资金都必须付出代价，尤其债务资金所固有的财务杠杆作用，使得长期筹资管理必须综合考虑资金的成本、风险及资金将衍生的收益。通过本章的学习与研究，应当明确各类长期资本来源的特性及其成本，深入理解经营杠杆和财务杠杆的原理，灵活利用杠杆效应，优化公司的资本结构。 第四部分 筹资第九章 资本成本与资本结构第十章 筹资决策 一、长期筹资概述 二、个别资金成本 三、综合资金成本及边际资金成本 四、经营杠杆及财务杠杆 五、资本结构的优化选择 引例 1、某汽车公司对一种新的跑车QT-123提供专项筹资和价格折扣两种付款方式。这种车的标价为31000，但你可以一次性付25500元的现金，将其开回家；你也可以从该汽车公司借31000元，在以后的3年中，按1％的年利率分月偿还本利。同时，你可以从鲍勃银行按12％的年利率借入3年期分月偿还本利。假设你已决定购买该跑车，你是用专项筹资付款呢，还是从鲍勃银行借款付现款？ 启示：买车所需资金有多种解决方案；你可以从中选择一种最有利的方式；选择筹资方式时，你需要确定决策标准。 2、春花公司目前拥有长期资金1000万，其中债务资金400万，债息率8％，普通股权益资金600万（发行普通股总数60万