股票第三章：宏观经济分析2.pptVIP

（6）转移支付制度 是中央财政将其集中的一部分财政 资金，按一定的标准拨付给地方财政的一 项制度。 （3）调节货币供应量对证券市场的影响 当法定准备金率和再贴现率降低时，商业银行 创造货币的能力和获得再贷款的能力都将大大增加 ，利率会降低，证券市场的价格会上升；反之，则 会降低。 （4）选择性货币政策工具对证券市场的影响 * * ? 第二节??宏观经济分析的主要内容 ? ?一、宏观经济运行分析 （一）宏观经济运行对证券市场的影响 1、公司经营效益 2、居民收入水平 3、投资者对股利的预期 4、资金成本 （二）宏观经济变动与证券市场波动的关系 1、GDP变动 （1）持续、稳定、高速的GDP增长 （2）高通胀下的GDP增长 （3）宏观调控下的GDP减速增长 （4）转折性的GDP变动 2、经济周期变动 由于受多种因素的影响，宏观经济总是表现为扩张与收缩相交替的运动过程，即表现为衰退、萧条、复苏、高涨四个阶段周而复始的循环运动。 从经济的周期性可以看出： ①经济总是处在周期性变动之中，股价也会随着经济形势波动而相应波动。 ②应时刻关注宏观经