第一节金融市场..pdfVIP

目录 第一章 金融市场2 第一节 金融市场概述2 1.1.1 金融市场的概念：2 1.1.2 金融市场的功能：2 1.1.3 金融市场的分类：3 第二节 金融工具5 1.2.1 金融工具的概念5 1.2.2 股票：6 1.2.3 债券：7 1.2.4 远期：7 1.2.5 期货：8 1.2.6 互换：9 1.2.7 期权：9 第三节 我国的金融市场和金融工具10 1.3.1 我国现代金融市场的发展历程10 1.3.2 我国期货市场的发展11 1.3.3 我国金融衍生品市场的发展11 1.3.4 我国金融工具的卖空交易方式13 第一章 金融市场 本章介绍金融市场的基本概念，包括金融市场的基本功能、基本类型、金融工具以及我 国金融市场的基本概况。本章的目的是让读者对金融市场和基本金融工具能够有初步的了 解。 第一节 金融市场概述 1.1.1 金融市场的概念： 在现代经济系统中，有三类重要的市场对经济的运行起着主导作用，这就是要素市场、 产品市场和金融市场。要素市场是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场，产品市场是商 品和服务进行交易的场所。在经济系统中引导资金的流向，沟通资金由盈余部门向短缺部门 转移的市场即为金融市场。 从一般意义上说，市场是一个交易机制的概念，任何一种有关商品和劳务的交易机制 都可以形成一种市场。市场既可以是有特定场所的有形市场，也可以是无形的，尤其是在泛 指的情况下，因此我们可以把金融市场定义为对金融交易机制的概括，即通过金融资产交易 进行资金融通的场所与行为的总和。 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和，它与要素市 场和产品市场存在着显著的差异。一是在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单 纯的买卖关系，而是一种借贷关系或委托代理关系，是以信用为基础的资金的使用权和所有 权的暂时分离或有条件的让渡；二是在金融市场上，市场交易的对象是一种特殊的商品即货 币资金；三是市场交易的场所在大部分情况下是无形的，通过电讯及计算机网络等进行交易 的方式已越来越普遍。 金融市场为居民、公司企业提供了投资和筹资的机制，衍生金融市场又为投资者可能面 临的风险提供保值的机会，金融市场还为中央银行的金融宏观调控提供了一种颇为有效的政 策工具。但金融市场对投资者而言同时又是一个内在关系错综复杂，产品品种形式繁多，市 场价格变化莫测的投资场所。 1.1.2 金融市场的功能： （一）聚敛功能 金融市场的聚敛功能是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再 生产的资金集合功能。在这里，金融市场起着资金 “蓄水池”的作用。 金融市场之所以具有 资金的聚敛功能，一是由于金融市场创造了金融资产的流动性。另一个原因是金融市场的多 样化的融资工具为资金供应者的资金寻求合适的投资手段找到了出路。 （二）配置功能 资源的配置，金融市场通过将资源从低效率利用的部门转移到高效率的部门，从而使一 个社会的经济资源能最有效的配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配 置和有效利用。通过金融市场价格的波动，能够实现财富的再分配；利用各种金融工具，风 险厌恶程度较高的人可以把风险转嫁给厌恶风险程度较低的人，从而实现风险的再分配。 （三）调节功能 调节功能是指金融市场对宏观经济的调节作用。金融市场一边连着储蓄者，另一边连着 投资者，金融市场的运行机制通过对储蓄者和投资者的影响而发挥作用。 首先，金融市场 具有直接调节作用。这实际上是金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先 对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。其次，金 融市场的存在