降准有望助力地产股估值修复-中国房地产业协会.PDFVIP

降准有望助力地产股估值修复 ——房地产周报 核心观点 证券研究报告  川财周观点：央行1 月4 日发布消息称，决定下调金融机构存款准备金率 所属部门 ।股票研究部 1 个百分点，其中，2019 年1 月15 日和1 月25 日分别下调0.5 个百分点。 报告类别 ।行业周报 同时，2019 年一季度到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。此外，央行表示 所属行业 ।金融地产/地产 此次降准将释放资金约1.5 万亿元。一方面，宽货币逐步延伸至宽信用，虽 报告时间 ।2019/1/6 未提及房地产行业，但总体资金环境改善以及信用风险下降都将改善房企的 融资环境；另一方面，本次全面降准后，此前全国普遍上浮10%-15%的房贷 分析师 利率，上浮部分将逐步回缩，进而支持住房需求端信贷资金。此外，配合近 方科 期地方政府地产政策微调，地产股有望实现估值修复。相关标的为保利地产、 证书编号：S1100518070002 招商蛇口、新城控股、荣盛发展。 021 fangke@  市场表现：本周上证综指上涨0.84%，收报于2514.87 点。川财地产金融 指数本周涨0.88%，成分股中国武夷、华鑫股份和空港股份周涨幅居前，分别 联系人 为14.95%、12.19%和11.73%。与之相比，中天金融、电子城、市北高新周跌 徐伟平 幅居前，分别下跌21.97%、10.15%和8.17%。 证书编号：S1100117100001 010  关键指标：30 大中城市本周商品房成交面积为 195.02 平方米，环比减少 xuweiping@ 了201.46 万平方米。其中一线城市商品房成交面积为28.85 万平方米，环比 减少了41.90 万平方米；二线城市商品房成交面积为94.92 平方米，环比减少 了105.37 万平方米；三线城市商品房成交面积为71.25 万平方米，环比减少 了54.21 万平方米。  行业动态 中原地产研究中心统计数据显示，2018 年，50 大城市合计卖地3.74 万亿元， 同比上涨 3.7%，从上半年上涨接近 40%到当下土地市场基本同比持平，2018 年下半年土地市场退烧明显。分城市来看，2018 年土地出让金超过千亿大关的 城市有 11 个，包括杭州、上海、北京、广州、重庆、郑州、苏州、武汉、成 都、天津、宁波。这其中，杭州表现颇为亮眼。2017 年，杭州土地出让金首次 川财研究所 超过2000 亿，去年则再创新高，达到了2501 亿。连续两年土地出让金超过2000 北京 西城区平安里西大街28 号中 亿，杭州的土地市场可谓十分亮眼。（第一财经日报） 海国际中心15 楼，100034  公司动态 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大厦