金融市场的宏观建模和微观建模_从金融海啸与市场风险谈起.docxVIP

金融市场的宏观建模和微观建模 3———从金融海啸与市场风险谈起周 金融市场的宏观建模和微观建模 3 ———从金融海啸与市场风险谈起 周炜星 ? (华东理工大学商学院 金融物理研究中心 上海 200237) 摘 要 金融市场是一个复杂系统 ,高风险大波动危象频仍 ,而传统经济金融理论对此无能为力. 文章从复杂性科学 视角出发 ,通过市场宏观建模 ,描绘出当前金融海啸一幅泡沫演化和湮灭的图像. 文章进一步论述了一个基于市场微观 模型的计算实验金融学框架 ,认为金融学应当重建唯象学框架 ,并指出金融物理学在经济学科学革命中的重要性. 关键词 金融物理学 , 金融海啸 , 复杂性科学 , 市场建模 Macro and microscopic modeling of f inancial markets ———sailing from f inancial tsunami and market risks ZHOU Wei2Xing? ( S chool of B usi ness an d Research Center f or Econop hysics , East Chi na Uni versi t y of S cience and Technolog y , S han g hai 200237 , Chi na) Abstract Financial mar ket s are co mplex syst em s , w here cri ses of lar ge fl uct uatio ns wit h high ri sk s t a ke place mo re t ha n of t en . Ho wever , cla ssical eco no mics i s unable to handle t he se sit uatio ns . Fro m a co mplex2 it y science p er sp ective , we p re sent a pict ure of t he evol utio n and bur st of fina ncial bubbles fo r t he cur rent fina ncial t suna mi ba sed o n t he macro scopic mo deli ng of fina ncial mar ket s . We f urt her int ro duce a f ra me2 wo r k of co mp ut atio nal exp eri ment al fina nce ba sed o n t he micro scopic mo deling of mar ket s . We ar gue t hat fina nce sho uld be rebuilt re so rting to a p heno menolo gy f ra mewo r k , and eco nop hysics will play a cr ucial role in t hi s scientific revol utio n of eco no mics . Key words eco nop hysics , fi na ncial t suna mi , co mplexit y science , mar ket mo deli ng Physic s上发表了类似的评论 ,并指出新的经济理论 基础需要考虑异质经纪人 ( het e ro ge neo u s a ge nt s ,a2 ge nt 也 有 译 为 智 能 体 或 主 体 的 ) 之 间 的 相 互 作 用[ 2 ] . 事实上 ,这些评论都蕴含了金融物理学可能引 发的革命性理论意义和实践价值 . 金融物理学是用统计物理 、理论物理 、复杂系统 理论 、非线性科学 、应用数学等的概念 、方法和理论 研究金融市场通过自组织而涌现的宏观规律及其复 杂性的一门新兴交叉学科[ 3 ,4 ] . 简言之 ,金融物理学 家将金融市场看作是一个复杂系统 ,其中的各种数 1 引言 肇始于美国次贷危机的金融危机正如海啸般席卷 全球 ,被认为是 1929 年美国股灾后近百年来最严重的 金融危机. 全球各国政府联手出击 ,纷纷出台各种政 策 ,以避免金融海啸演变成严重的全球经济危机 ,而虚 拟经济危机已经对实体经济产生了严重的影响. 当前的金融经济形势促使科学家重新审视主流 经济金融理论 . 2008 年 10 月 30 日 , 著名金融物理 学家 Bo ucha ud 在 Nat ure 杂志上撰文 ,指出传统经 济