第三章.财务管理的价值观念.pptVIP

第二章 财务管理的价值观念 第一节.资金的时间价值 一.资金的时间价值 1.定义:一定数量的资金随着时间的推移发生增值的属性,即终值与现值的差额. 2.现金流量图 PV · FVIF i, n . . . . . . 0 1 2 3 4 5…… n PV FV n · PVIF i, n FV 终值FV: future value; 现值PV: present value 二.复利的终值与现值的计算 FV n= PV(1+i) =PV · FVIF i, n PV= FV n · (1+i) = FV n · PVIF i, n 三.年金终值和现值的计算 年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项. (间隔期相等) 年金的四种类型: ⑴普通(后付)年金:发生在每期期末的年金 ⑵即付(先付)年金:发生在每期期初的年金 ⑶递延年金:若干期后发生的后付年金 ⑷永续年金:如优先股等 1.普通年金的终值与现值公式 FVA n =A ·FVIFA i, n =A · (1+i) -1 i PVA 0= A ·PVIFA i, n =A · 1- (1+i) i PV. . . . FV 0 1 2 3 n A A A A A ·(1+i) A ·(1+i) A ·(1+i) A ·(1+i) 2.先付年金终值公式 V n=A · FVIFA i, (n+1) –A 或 V n=A · FVIFA i, n · (1+i) 先付年金现值公式 V 0=A · PVIFA i, (n-1) +A 或 V 0=A · PVIFA i, n · (1+i) A · PVIFA i, n · (1+i) PV. . . . . . FV 0 1 2 3 n-1 n A A A A A A · FVIFA i, n · (1+i) 注: 先付年金现值比普通年金现值少一期 先付年金终值比普通年金终值多一期 例1:某企业计划5年后用300万元购入一台设备,年利率10%,问该企业从