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富瑞特装XX年度报告 　　获益LNG产业快速发展公司业绩稳步增长　　公司是以金属压力容器的设计、生产和销售为主营业务，主要产品为以LNG应用设备为主的低温储运及应用设备，近年来通过掌握核心技术已经成为业内屈指可数的具备提供LNG储存、运输、应用一站式解决方案和装备配套能力的制造商。　　行业分析　　LNG产业是发展前景广阔的新兴产业。在原油日趋紧张，环境问题日益重视的背景下，作为清洁能源，LNG在汽车上的应用亦将成为趋势。在去年国内重卡市场下滑逾13%的情况下，LNG重卡以30%的增速逆势飙升，同时交通部也将在今年把LNG汽车试点城市范围由之前的16个增加到26个，甚至或将对企业给予现金补贴等鼓励支持。而LNG汽车的发展必须建立在加气站以及维修站等基础配套设施上。目前我国拥有LNG固定加气站200多座，撬装站预计超过300座，预计年末我国LNG固定加气站总数将超过380座，将近成倍的增长，为LNG应用设备制造商“十二五”期间的发展带来契机。　　公司分析　　作为LNG设备制造行业的先行者，公司的低温储备设备与储罐设备业务的快速成长前景可期，换热设备与气体分离设备业务进入成熟期，未来将保持平稳发展趋势。此外LNG应用设备二期项目与快易冷项目预计下半年将相继投产，未来将进一步扩大生产规模和完善产业布局。　　公司近三年净利润呈现稳步增长态势，同时在钢材等主要原料价格逐步下行的前提下，公司毛利率预计公司毛利率有望保持全年30%以上增长。而最近公司预告XX年上半年净利润达到万元，比去年上半年增长约45-65%，主要来自主营业务销售的增加而形成营业利润的增加，显示出公司发展的良好态势。　　主要风险分析　　天然气价格上涨：天然气价格上涨将降低LNG汽车的经济性优势，但目前天然气价格改革迟迟未果；加气站建设提速；页岩气开发的提速等因素，对于保持LNG汽车的经济性优势起到积极作用。　　行业竞争加剧：公司车用LNG气瓶进入壁垒较低，公司模式易被快速复制，竞争加剧将对公司市场份额与毛利率造成影响。　　投资建议　　行业发展景气度高，公司自身拥有一定的技术、规模优势，未来2-3年利润稳步增长可期。给予“买入”评级。　　张家港富瑞特种装备股份有限公司地处江苏省张家港经济开发区，是一家专业从事液化天然气一站式整体解决方案的高新技术企业，同时生产海水淡化、气体分离液化设备。公司于XX年6月8日深交所创业板成功上市，股票代码。　　公司成立于XX年8月，现注册资本13400万元，公司下设工程事业部、气瓶事业部、阀门事业部，动力事业部并和5家子公司。XX年被江苏省认定为“高新技术企业”，并承担了国家科技部XX年度863计划项目《移动式LNG汽车撬装加气站研究开发项目》，编制的《撬装式液化天然气汽车加气站企业标准》通过了专家评审并获得江苏省质监局备案生效。公司作为一家专业从事LNG2产业链成套设备供应科技型企业，现已实现了从LNG液化、运输、储存、LNG汽车加气站、LNG车船用供气系统整个产业链的系统设备制造能力，目前主要产品有LNG加气站、L-CNG加气站、LNG车用瓶及供气系统、LNG船用供气系统、LNG储罐、低温运输罐车、半挂车及低温阀门、真空管、加气枪等零配件及海水淡化、气体分离液化设备，并开始介入汽车发动机再制造油改气领域。　　富瑞特装现有员工总数XX多名，拥有大专以上学历的专业技术人员500余名，中高级技术职称人员50多名，研发人员150余人，通过与上海交通大学、江苏理工大学、兰州理工大学等科研院所技术合作，不断提高LNG产业装备制造技术、强大的技术研发力量使企业产品保持技术市场的优势地位，目前公司拥有申请并获得授权的专利有80余项。　　富瑞特装研发的LNG汽车供气系统技术处于国际先进，是国内最为成熟的技术产品，目前与中国重汽、中国一汽、东风二汽等重卡整车生产企业、与宇通、金龙、中通、安凯、黄海等客车整车生产企业及国内三大汽车发动机制造企业玉柴、潍柴、上柴建立了战略性合作，为他们提供匹配的汽车LNG燃料供应系统，共同推进我国LNG汽车产业的发展，现已在新疆、内蒙、山西、深圳、云南、贵阳、杭州、海南、珠海、昆明、山东、张家港等地批量投入LNG重型卡车、LNG公交客车，至XX年底为我国LNG重卡、客车制造企业提供了5万余套汽车LNG供气系统，投入市场五百余座LNG/LCNG汽车加气站。并在全国主要区域设立了24小时全天候服务点，为各城市公交公司LNG车辆运行提供保障服务。而LNG储罐、低温运输罐车、半挂车由公司全资子公司张家港韩中深冷科技有限公司制造销售，其技术处于国内先进，产品销往全国空分及相关低温液化气体营运公司。　　为共建绿色文明，响应国家节能减排的号召，积极倡导LNG清洁能源汽车，我公司打造了LNG供应链产品装备产业园