04第四章收益与风险.pptVIP

第四章 收益与风险 本章重点：股票、债券的收益、风险及其种类。 本章难点：风险的种类、风险与收益关系。 第一节 收益及其衡量 第二节 风险及其衡量 第一节 收益及其衡量 一、收益与收益率 二、股票收益的衡量 三、债券收益的衡量 四、收益率曲线与利率期限结构 一、收益与收益率 （一）收益 在投资学中，收益是指初始投资的价值增值额。包括价差收益、现金支付两部分。 通常，收益用百分率的方式而不是收益总量的方式来表示。收益率是一个可用来比较不同投资获利能力的重要指标。 一、收益与收益率 （二）收益率 1、简单收益率（期间收益率） 2、算术平均收益率 3、几何平均收益率 4、货币加权收益率（内部收益率 ） 1、简单收益率（期间收益率） 指将所有相应投资区间所获得的所有收益，除以初始投资额。 P1:期末市场价值 P0 :期初市场价值 D1 :期内所得收入 1、简单收益率（期间收益率） 例如：某投资者年初买入10000元股票，年末得到股息500元，年末股票价值为12000元，则： 即投资收益为2500元，收益率为25%。 1、简单收益率（期间收益率） 简单收益率假定： （1）资产（组合）应该获得但并未分配的收益被再投资到资产（组合）中； （2）所有的分配都发生在期末或直到期末才以现金形式得到； （3）期间没有现金收入。 1、简单收益率（期间收益率） 简单收益率可能会带来以下两个问题