国际金融学第八章 国际货币体系.pptVIP

第八章 国际货币体系 讨论题: 国际货币体系的改革是当前国际金融领域的重大问题，而国际货币的改革又是其中的重中之重。就中国人民银行行长周小川在2009年伦敦20国集团高峰会议前提出的有关“发展一个超主权储备货币，取代当前以主权货币为主要的国际储备货币”的建议进行课堂讨论。 Contents 第一节 国际货币体系概述 一、国际货币体系的含义 3.国际货币体系的作用 4.国际货币体系的分类： 二、国际金本位体系 1.金本位体系的含义：是指一国的本位货币以一定成色和重量的黄金来承担的货币制度。 铸币平价：是指两种货币的含金量之比。铸币平价是金铸币本位制度下决定两国货币汇率的基础，它受黄金输送点的制约。 黄金输送点：是引起黄金流入出的汇率，并围绕铸币平价的一定的界限（黄金输出点和黄金输入点 ）上下波动。 2.金本位体系的内容： （1）黄金是国际货币； （2）汇率是由两国货币的含金量对比即铸币平价来决定； （3）金币可自由铸造、自由溶化，即金币可自由进入和退出流通； （4）金币具有无限法偿的权利，银行券可自由兑换金币； （5）金币可自由输出或输入国境。 3.金本位体系的特点 4.金本位体系的评价： 积极作用： （1）促进了商品生产与流通的发展； （2）保持了汇率的稳定； （3）自动调节国际收支不平衡； （4）促进国际资本流动； （5）协调各国经济政策等。 主要缺陷： 5.金本位体系崩溃的原因: （1）自由流通遭到破坏，大量的黄金集中在少数几个国家手中，削弱了金本位的基础； （2）自由兑换的条件不再具备，黄金被剥夺作为流通手段的职能； （3）黄金的增长速度远落后于各国经济增长的速度，支付手段不足严重制约了各国经济的发展； （4）黄金自由输出和输入的条件不复存在； （5）各国越来越不愿意接受金本位的基本规则等。 三、布雷迪森林体系 1.含义：是第二次世界大战后，在纸币货币制度下通过政府协商建立起的以美元为中心并实行固定汇率制的国际货币体系。 2.产生的历史背景： 客观上，世界经济的发展，需要建立一种稳定的国际货币制度； 主观上，美国的霸主地位使其产生了主观上的需要。 3.主要内容： 4.评价： 重建了国际货币体系；缓解了国际收支困难；IMF发挥了极大的作用，促进了世界经济发展。 但存在诸多缺陷： （1）国际金汇兑本位制的缺陷； （2）储备货币供应机制的缺陷； （3）国际收支调节机制的缺陷等。 5.解体的原因: 可归纳为以下两方面的原因： 第二节 牙买加货币体系 一、牙买加货币体系的概念： 概念：是指以“牙买加协定”为基础的国际货币体系，是以美元为中心的国际储备货币多元化的国际货币体系，是以世界范围内普遍实行浮动汇率制为主要特征的国际货币体系。 二、牙买加货币体系产生的历史背景 三、牙买加货币体系的基本内容 （1）承认浮动汇率制的合法性； （2）减弱和消除黄金的货币作用； （3）特别提款权成为国际储备资产； （4）增加基金组织份额； （5）扩大发展中国家的资金融通等。 四、牙买加货币体系的特点 （1）黄金非货币化和浮动汇率合法化； （2）国际储备多元化； （3）汇率制度多样化； （4）国际收支复杂化； （5）政策协调机制的多样化等。 第三节 欧洲货币一体化 一、区域性货币同盟和最适度货币区理论 1.区域性货币同盟的基本特征： （1）统一汇率； （2）统一货币； （3）货币管理机构和货币政策的统一。 2.最适度货币区理论：该理论是由诺贝尔奖得主“蒙代尔”1961年提出的(蒙代尔在“A Thwory of Optimum Currency Areas”,American Economic Review,Sept.1961)。主张用生产要素的高度流动性作为确定最适度货币区域的标准。此后，麦金农、肯南、英格拉姆等多位学者针对同一问题展开了多角度深入分析，相继提出了经济开放性、低程度产品多样性、国际金融一体程度、政策一体化程度、通货膨胀相似性等研究方法，使最适度货币区理论逐渐完善，并伴随欧洲货币一体化实践而越来越受到关注。 在20世纪90年代以来，最适度货币区理论得到了较大发展。新理论在传统分析基础上引入了新开放经济宏观经济学的研究成果,全面探讨了实行货币一体化的收益与成本问题。 简单地讲，如果若干个国家或地区因生产要素流动、金融交易和商品贸易方面高度一体化，经济高度开放的国家之间组成货币同盟，该区域内实行固定汇率或采用单一货币有利于建立该区域与其他区域的调节机制，并更有效地解决内部均衡和外部均衡的关系，从而降低经济成本，提高经济效益。 （1）蒙代尔所指的货币区是指由若干个国家组成一个区域，在该区域内或者采用单一的货币，或者具有这样的汇率安排：其一，各国货币间的汇率平价是不可改变的；其二，各国货币间的汇