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巴菲特总结50年译文 　　巴菲特50年评论伯克希尔过去现在和未来　　【巴菲特XX年报细读要点】巴菲特自述50年评论：伯克希尔：过去,现在和未来　　文：巴菲特　　译：可可老鼠　　翻译前言：　　本文是巴菲特对于自己50年历史，现在，未来的自述。或许这是任何第三方作者，都不能代为表达的，他自己对伯克希尔的看法，对自己过去得失的经验总结，对多年来身边的芒格的看法，对现状和未来的思考。　　为什么巴菲特说，他买伯克希尔是个大错误？　　你知道买入之后，他解散了伯克希尔的纺织运营后，又自我评价说，很快犯了第二个错误么？　　你知道这个错误的代价，就是使得他的资产少了大约三分之一么？　　你知道芒格对巴菲特思路的影响么？　　那芒格到底跟巴菲特说些了什么，又改变了他什么？　　他们两人之间对起话来，风格如何？　　你知道他在50年经营之后，对未来50年的展望么？　　此文，50年纪念，是巴菲特对伯克希尔哈萨维公司的回顾，其中有不少个人回忆和评述，譬如伯克希尔哈萨维当年的状况，当年他收购这家公司时候的状况和动机。而后，他描述了现状，并且展望未来。因为是巴菲特的亲笔叙事，阅读的时候能感受他的行文风格和对公司的整体思想。基于此，原本我的计划只是挑出几点来评论下，就改成全文翻译了。　　昨晚XX年年报与股东的信出炉，今天早上就有不少网站版本的翻译。但不知道为什么，迄今为止，不少中文网站，翻译了股东的信中XX年年报的部分，却漏了这个《伯克希尔：过去，现在和未来》的文章。当然，同时漏掉的还有第39页芒格的评论。我先在此翻译巴菲特的这个50年回顾。　　简而言之，这是有纪念意义的重要文献。　　原文长达13页，所以翻译比较慢。慢慢翻译，慢工出细活。　　以下呈现：　　巴菲特自述，50年评论：伯克希尔：过去现在未来　　文：巴菲特　　译：可可老鼠　　IntheBeginning　　OnMay6,1964,BerkshireHathaway,thenrunbyamannamedSeaburyStanton,sentalettertoitsshareholdersofferingtobuy225,000sharesofitsstockfor$pershare.Ihadexpectedtheletter;Iwassurprisedbytheprice.　　一切的开始　　1964年5月6日，伯克希尔哈萨维，当时是由一个叫做SeaburyStanton的人经营。送了一封信给股东，打算用元每股的价格，从股东手中，买225，000股。我期待着这个信件，但却惊讶于这个价格。　　Berkshirethenhad1,583,680sharesoutstanding.About7%ofthesewereownedbyBuffettPartnershipLtd.(―BPL‖),aninvestingentitythatImanagedandinwhichIhadvirtuallyallofmynetworth.Shortlybeforethetenderofferwasmailed,StantonhadaskedmeatwhatpriceBPLwouldsellitsholdings.Ianswered$,andhesaid,―Fine,wehaveadeal.‖ThencameBerkshire‘sletter,offeringaneighthofapointless.IbristledatStanton‘sbehavioranddidn‘ttender.　　Thatwasamonumentallystupiddecision　　伯克希尔当时有1，583，680股在外在股本。巴菲特合伙人企业，即我管理的投资实体，并实际上是我的所有净资产的企业，大约拥有其7％的股份。在那个投标寄给我前不久，Stanton询问我，要让我的企业出售所持股份，要给出什么　　价格。我回答说元。他说：―好。成交。‖而后，伯克希尔的信件来了，价格少了元.我对Stanton的行为感到愤怒，所以没有投标。　　这是个巨大的愚蠢决定。　　Berkshirewasthenanortherntextilemanufacturermiredinaterriblebusiness.Theindustryinwhichitoperatedwasheadingsouth,bothmetaphoricallyandphysically.AndBerkshire,foravarietyofreasons,wasunabletochangecourse.　　伯克希尔当时是一个北方的纺织品制造企业，处于困境之中。这个行业正在向南方转移，不论是隐喻的，还是物理上的。伯克希尔呢，因为多方面的原因，不