复旦大学财务管理第三章 财务管理的基本观念和方法.pdfVIP

主要内容  3.1 货币的时间价值  3.2 资金成本  3.3 本量利分析  3.4 风险衡量和风险报酬 3.1货币时间价值 一、货币时间价值 1、概念 货币时间价值，也成为资金时间价值，是指货 币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。 2、特点 （1）只有投入经营过程中的资金才会有时间价值，货币本身是没 有时间价值的。 （2）资金时间价值随着资金周转速度呈几何级数的比例增长。 （3）时间价值是指在没有风险和通货膨胀情况下的社会纯利率。 （4）计算资金时间价值是为了将不同时点的资金进行比较和分析。 3、资金时间价值的计算  时间的概念：现值和终值  复利和单利  年金 后付年金：现值和终值  先付年金：现值和终值 递延年金：现值和终值  永续年金：现值 单利 （simple interest) ：只就本金计算利息。 单利终值： F P (1i n) 式中，P －现值 F －未来价值（终值） i －折现率