《一级建造师建设工程经济》.doc

PAGE PAGE 7 《建设工程经济》串讲重点笔记 2.箭头的长短表示资金数量的大小，越长资金数量越大； 3. 箭头和时间轴的交点表示现金流量发生的时间单位末。 （掌握) 计算(书中公式) Ieff=I/P=(1+r/m)m－1 （eg: 年利率12%，按月，则季为？ Ieff=(1+12%/12)3－1) 项目风险程度的估计，是投资资金应当获得的最低盈利率水平，他是评价和判断投资方案在财务上是否可行和比选的主要依据。 影响基准收益率测定的四个因素：1.政府方面因素；2. 行业方面因素；3. 境外方面因素；4.投资者自身因素（包括投资成本、投资的机会成本、投资风险、通货膨胀） 投资收益率指标的计算 R=A/I×100% 将计算出的投资收益率R与所确定的基准投资收益率Rc进行比较，若R≥Rc,则方案可以考虑接受，若R＜Rc，则方案是不可行的。 总投资收益率（ROI）=EBIT/TI×100%（1Z101027-2） （掌握）式中EBIT—项目正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润。 TI—项目总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金） 项目资本金净利润率（ROE）=NP/EC×100%（1Z101027-3） （掌握）式中NP—项目正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润。 净利润=利润总额—所得税 EC—项目资本金 二、动态投资回收期是把项目各年净现金流量按基准收益率折成现值之后，再来推算投资回收期，这是它与静态投资回收期的根本区别。 贷款还本的资金来源主要包括可用于偿还贷款的利润、固定资产折旧、无形资产及其它资产摊销费和其他还款资金来源。利润、折旧、摊销费及其他收益） 借款偿还期指标适用于那些不预先给定偿还期的项目。对于预先给定的借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备付率指标分析项目的偿债能力。 （掌握）一般情况下，利息备付率不宜低于2；偿债备付率应分年计算，正常情况应当不低于1.3。 （理解）公式(1Z101032-4)： B=p×Q－Cu×Q－Cf－Tu×Q B:利润 p：单价 Q：产量 Cu：单位产品变动成本 Cf：固定成本 Tu：单位产品营业税及附加 （掌握 BEP(Q)= BEP(Q)：盈亏平衡点产销量 （掌握）【例题1Z101032-1】：BEP(Q)900－560－120=54545台 （掌握）公式(1Z101032-7)： BEP(%)=BEP(Q)/ Qd×100% （理解）盈亏平衡点越低，达到此点的盈亏平衡产量就越少，项目投产后的盈力的可能性就越大，适应市场变化的能力就越强，抗风险能力也越强。 （掌握）方案投资回收快慢可选用投资回收期；产品价格波动对方案超额净收益的影响，则可选用财务净现值做为分析指标；如果主要分析投资大小对方案资金回收能力的影响则可用财务内部收益率。 在机会研究阶段，主要是项目的设想和鉴别，以确定投资方向和投资机会，此时各种经济数据不完整，可信度低，对深度要求也不高，可选用静态分析指标。常采用的是投资收益率和投资回收期，在初步可行性研究和可行性报告阶段，已进入了可行性研究的实质性阶段，则需选用动态的分析指标，常采用财务净现值、财务内部收益率，也可以辅之以投资回收期。 敏感性分析的目的在于寻找敏感因素，这可以通过计算敏感性系数和临界点来判断。 （掌握）︱SAF︱越大，表明评价指标A对于不确定因素F越敏感，反之，则不敏感。 临界点是指项目允许不确定因素向不利方向变化的极限值。 一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 （掌握）项目投资现金流量表以项目为一独立系统进行设置的，它将项目建设所需的总投资作为计算基础。 （掌握）投资各方现金流量表是分别从从各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算基础。 （理解）：营业收入=产品销售量（或服务量）×产品单价（或服务单价）。（备注：投资是现金流出） 总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+折旧费+摊销费+财务费用（利息支出）+其他费用 （掌握）：经营成本=总成本费用—折旧费—摊销费—利息支出 经营成本=外购原材料、燃料及动力费+工资及福利费+修理费+其他费用 四、（税金是现金流出） （掌握）一、建设项目周期的阶段划分及其工作内容如下： 1.投资意向；2.市场研究与投资机会分析；3.项目建议书；4.初步可行性研究 (掌握)设备磨损分为两大类，四种形式。 1.设备的技术结构和性能并没有变化，但由于技术进步，设备制造工艺不断改进、社会劳动生产率水平的提高，同类设备的再生产价值降低，致使原设备相对贬值这种磨损称为第一种无形磨损。 2. 第二种无形磨损是由于科学技术的进步，不断创造出结构更先进、性能