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通信设备业分析报告 2010年7月28日 目录 1 行业发展环境分析 2 电信运营业发展概况 3 通信制造业发展概况 4 手机设计行业发展概况 国际市场：通信设备行业需求驱动力分析 行业发展主要驱动因素： 基本通信需求驱动：革命性技术（固网-移动、1G/2G） 升级需求与技术创新驱动：演进性技术（2G/3G技术等） 竞争性驱动：电信运营行业有效竞争、网络替代性竞争 发达国家市场需求驱动、竞争性驱动与技术性创新驱动下降，新兴市场驱动力依然较强 宏观经济因素非行业发展的根本驱动因素，但会对短期发展产生影响 国际市场：经济危机对通信设备行业的影响逻辑 发展中国家：需求驱动力仍然强劲 低电信普及率、基本通信需求驱动力仍然强 电信改革的竞争性驱动力还在增强 网络升级的技术驱动力开始增强 本土运营商财务状况良好 基于战略利益与业绩增长考虑，跨国运营商减少投资可能性小 金融危机导致收购成本降低，有利跨国运营商收购兼并 发展中国家通信设备市场规模持续增长（非洲中东、南亚、东南亚仍是主要增长点） 中国通信设备政策出现利好 工信部联合七部委出台《关于推进光线宽带网络建设的意见》，《意见》要求：到2011年，光纤宽带端口超过8000万，城市用户接入能力平均达到8兆比特每秒以上，农村用户接入能力平均达到2兆比特每秒以上，商业楼宇用户基本实现100兆比特每秒以上的接入能力。3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。 同时国务院审议并原则通过《关于2010年深化经济体制改革重点工作的意见》，要求制定三网融合试点方案并开展试点，目前试点工作已于2010年4月展开。2010年7月1日备受关注的三网融合首批试点城市出炉，网络宽带升级已迫在眉睫。 广电系统的（双向）数字化改造：广电总局为应对三网融合并加快有线网络向下一代广播电视网（NGB）演进，要求已经完成数字化整体转换的有线网络要加快网络双向化改造，尚未完成整体转换的有线网络，网络建设和改造要直接向双向化过渡。预计2010年底，全国大中城市城区有线网络的平均双向用户覆盖率要达到60%以上；2011年底，大中城市城区平均双向用户覆盖率要达到95%以上，其他城市平均双向用户覆盖率达到50%以上；2012年底，全国城市有线网络平均双向用户覆盖率要力争达到80%以上。 目录 1 行业发展环境分析 2 电信运营业发展概况 3 通信制造业发展概况 4 手机设计行业发展概况 运营商：收入逐步回升，较危机前仍有差距 金融危机之初，电信行业表现出较强的抗风险抵御能力；但随着危机从深度、广度的延伸扩散，行业增速于2009年3月触底，并于全年维持低位增长。进入2010年，行业收入增速从底部回升，截止2010年4月同比增速实现6.81%，创危机以来新高；单月行业实现收入连续3个月维持了7%以上的同比增速；究其原因：一、去年基数相对较低；二、随着宏观经济的逐步回暖，营收也从底部震荡上扬；三、虽固话业务持续萎缩，但移动业务3G有望重新领航，宽带业务成为新增动力。 运营商：3G新增用户超预期，刺激行业利好 2009年运营商在提升3G网络运营的环境大规模投建之际，也大力积极开拓3G用户，但随着3G新增用户的不及预期，三大运营商均降低了用户数发展目标。在2G时代，中国移动在移动业务领域的优势难以撼动，3G成为中国联通、中国电信提升市场份额改善竞争格局重要业务领域：经过半年多的营销推广，3G新增用户数大幅提升，其中中国联通5月份新增移动用户102.3万户，首次过百万；随着3G推广的深入，新增用户有望延续目前增长态势，进而有望刺激行业利好。 消费驱动，宽带、增值服务空间巨大 从运营商角度看，较之固话业务的萎缩以及移动业务的增长放缓，宽带业务和增值服务均呈现快速增长的态势。中国电信宽带和增值服务业务分别增长26.6%、32.4%，其中增值服务占比提升至10.34%；中国移动增值服务业务同比增长13.66%，占比也提升至28.13%；中国联通宽带和增值服务业务分别增长14.01%和17.30%。 （1）宽带用户普及较低，提升空间巨大 根据运营商2009年披露的年报显示，互联网宽带业务实现收入762.1亿元，同比增长22.25%，远高于运营商整体业务收入，但占据其主营的不足10%，有较大的提升空间；且目前我国家庭宽带用户普及率仅为21%，较世界发达国家依旧有较大的差距，存在较大的增量空间，也是运营商宽带业务快速增长的重要原因之一。 （2）国内增值服务市场规模看涨。2009年中国移动增值市场规模达1792亿元，市场规模同比增长23.50%，保持了较高的增速。中国移动增值市场规模高增长，其主要原因有三：首先中国经济在2009年继续保持增长态势，带动移动通信消费增长；其次，电信运营商3G业