裕兴：暂别了，期权!.docxVIP

　　作者李岷中国企业家杂志裕兴2249万股期权的行权记录—零，新期权的授予—暂停。 　　看起来有些糟糕。 　　但期权当年曾让裕兴多么冲动啊。 　　如果还有人愿意回忆，他可以想起，3年前的裕兴是让诸多内地企业眼羡的第一家登陆香港创业板的企业，当时裕兴不惜绕道英属处女岛和百慕大迂回上市，其老总祝维沙抛出的理由是，裕兴要寻找一个股份可以全部流通的市场，这样一个市场，有退出机制，有期权。 　　中国加入后，中国企业面对国外企业，最可怕的不是市场竞争、产品竞争，而是人才的竞争，国外企业打不过中国企业，可以通过一手拿美元，一手拿期权买垮中国企业。 　　人才竞争是企业制度的竞争，裕兴上市后可以设置期权，用期权奖励留住优秀人才。 　　其时，裕兴老总祝维沙曾对媒体这样表白。 　　今天，老祝回忆起当时自己说的这番话，还是禁不住有几分得意，他说当时我们讲这个是对中国市场有影响的。 　　道理是没错。 　　但是祝维沙恐怕也得承认，当年的自己想得简单了。 　　在祝维沙看来，期权相当重要的价值就是它可以减低企业的工资成本和费用，员工的收入是资本市场给的，企业的当期利润不会减少，而员工待遇变相提高了。 　　但是祝维沙没有翻看硬币的另一面——如果资本市场不愿意给的话怎么办？在什么条件下，资本市场才愿意给？如果资本市场不给的话，这项激励制度反过来会对军心士气有什么打击？上市之于裕兴，仿佛宣告了某个繁荣时代的终结。