黄金期货价格与黄金类股票价格之间关系的实证研究-金融学专业毕业论文.docxVIP

㈣㈣．．,,．,,,㈣I ㈣㈣．．,,．,,,㈣I I㈣lUrⅢ 目 录 Y1 84537谭’ 1 1 1 1 2 2 1．2．2国内研究现状 “3 1．3研究思路与方法 ·6 1．4本文基本结构 ．7 1．5创新与不足 ·7 2．股票、期货定价理论及相互作用机制 ·8 2．1股票定价理论 一8 2．2期货定价理论 lO 2．3 作用机制 12 2．3．1黄金期货价格对黄金类股票价格的作用机制 12 2．3．2黄金类股票价格对黄金期货价格的作用机制 13 3．实证检验与分析 1 5 3．1 数据的收集与处理 1 5 3．2实证方法 16 3．2．1 ADF平稳性检验 ·16 3．2．2协整检验 1 7 3．2．3 误差修正模型(ECM) 1 8 3．2．4 向量自回归模型(w氓) ”19 3．3实证结果与分析 20 3．3．1黄金期货价格与黄金类股票价格的基本统计分析 20 3．3．2黄金期货价格与黄金类股票价格的平稳性检验 21 3．3．3黄金期货价格与黄金类股票价格的协整检验 ·21 3．3．4黄金期货价格与黄金类股票价格的ECM分析 ·22 3．3．5黄金期货价格变化率与黄金类股票价格变化率的VAR分析 一23 3．3．6黄金期货价格变化率对黄金类股票价格变化率的影响在牛熊 市中的对比 25 4．研究结果与建议 4．研究结果与建议 30 4．1 研究结果 30 4．2研究建议 3 1 4．3有待进一步研究的问题 33 参考文献 34 致{射 “38 H Contents1．Introduction Contents 1．Introduction 。l 1．1 The background and significance ofthe research ‘l 1．1．1 the background ofthe research ’l 1．1．2 the significance ofthe research 1 1．2 Current research 2 1．2．1 Domestic research status ·2 1．2．2 Foreign research status 。3 1．3 The method and the thinking of the research 6 1．4 TMS structure ·7 1．5 The innovation and the deficiency ”7 2．Stocks、futures pricing theory and Interaction mechanism ‘8 2．1 Stocks pricing theory ’8 2．2 Futures pricing theory 。10 2．3 Interaction mechanism 12 2．3．1 Mechanism of Gold futures price interacting gold stocks price 1 2 2．3．2 Mechanism of Gold stocks price interacting gold futures price 1 3 3．The empirical analysis 15 3．1 Data collection and processing ·。15 3．2 Empirical methods 16 3．2．1 ADF stationarity test 16 3．2．2 Cointegration test ”17 3．2．3 Error correction model 1 8 3．2．4 Vector regression model 19 3．3 The empirical results and analysis 20 3．3．1 Statistical analysis ofgold stock price and gold futures prices ‘20 3．3．2 Stationarity test ofgold futures prices and gold stock price 21 3．3．3 Cointegration test ofgold fut