海虹控股研究报告.docxVIP

海虹控股研究报告 　　《XX医药电商发展深度研究报告》　　1.医药电商尚处初级阶段，潜在空间巨大　　据新康界统计，XX年中国药品整体市场规模约万亿元，主要销售终端为城市等级医院，约6271亿元，占比52%，零售药店约2571亿元，占比21%，而网上药店销售收入约42亿元，占比只有%。无论是相对还是绝对空间，医药电商尚有巨大增长空间。　　电商业务证照格局：大部分企业都有准备　　根据《互联网药品交易服务审批暂行规定》，互联网药品交易(医药电商)按照交易对象不同分为三大类：　　药品生产企业、药品经营企业和医疗机构之间的交易(B2B)　　药品生产企业、药品批发企业通过自身网站与本企业成员之外的其他企业进行的交易(B2B)　　为个人消费者提供的互联网药品交易服务(B2C)　　从证照持有企业来看，有一定规模的企业均持有相应牌照，但大多未实质性开展业务，仅属于前期准备期。　　：各省招标平台成阻碍　　医药B2B业务：政府非营利性平台为主　　政府药品集中采购平台：有量无市场　　按照卫计委规定，各地都建立有非营利性的药品集中采购的平台，全省公立医院(基层医疗机构)和药品供应商在平台上完成药品采购。由于此类平台属于政府主导的非营利性平台，尽管交易额占到整体药品市场规模(10000亿元)的80%以上，但是并没有衍生出足够大的商业市场规模，企业主要介入模式是提供技术支持服务，市场规模较小。　　企业类医药B2B平台：参与主体少，规模较小　　企业类医药电子商务主要是指企业主导开设的电子商务类平台，类似于阿里巴巴的电子商务。平台主要参与者是药品生产企业和药品经营企业，以及少部分医疗机构。企业类电商平台的主要收入来源是交易中介服务收费、广告费用、物流配送等等，但因该类平台参与主体较少，平台规模普遍较小，目前规模较大的九州通医药交易平台从08年开始布局B2B业务，到XX年B2B交易额只有亿元。　　第三方医药电子商务服务：衍生行业，规模较小　　第三方医药电子商务服务主要为政府采购平台和企业类医药B2B平台提供技术性支撑服务，包括交易中介信息服务、招标数据库维护等，属于医药B2B的衍生行业，但由于整体B2B市场规模较小，服务需求不高，第三方医药电子商务服务的市场规模较小。　　政府平台的介入，限制B2B的发展　　从XX年海虹控股获得首张药品电子交易第三方服务资格证书(AXX0001)开始，医药B2B业务的发展可以分为三个阶段：　　XX-XX年的探索期，该阶段电子商务处于探索发展中，在此期间，各地都有小范围的药品招标，但没有形成统一的平台。　　XX-XX新医改后第一轮招标期。大部分省份药品统一招标平台是在XX年新一轮医改　　后才建立起来的，前期主要通过营利性的平台进行招标，为保障招标延续性，部分省份在原有平台上完成了第一轮统一招标，由此也使得B2B业务在XX和XX年达到顶峰，XX年医药B2B整体市场规模约1000亿元。　　各省招标平台建成后。XX年1月卫计委等部门制定发布《关于进一步规范医疗机构药品集中采购工作的意见》(卫规财发?XX?7号)，明确提出“全面实行政府主导、以省(自治区、直辖市)为单位的网上药品集中采购工作，各省(区、市)人民政府负责组织建立药品集中采购工作领导机构、工作机构和非营利性的药品集中采购平台”，导致药品B2B业务“生产企业---经营企业----医疗机构”的链条被切断，B2B业务市场空间被压缩为非主流药品市场(小型零售药店、非公立医疗机构)。　　XX年B2B业务预计整体市场规模约200亿元左右，在政府平台的介入下，医药B2B业务因商业模式存在缺环，未来发展空间有限。　　：多方并进，巨头成长时　　医药B2C：高速成长中，行业整体亏损　　早在XX年12月北京京卫大药房(药房网)就获得国内第一张《互联网药品交易服务资格证书》(C证，证书编号京CXX0001)，但XX年之前，网上药店的销售一直处于零售连锁企业自我探索阶段，几乎没有形成规模销售。直到XX年6月，淘宝商城医药馆(XX年重新上线时改为天猫医药馆)上线后，网上药店市场才开始实现快速发展。　　XX年网上药店整体规模42亿元，健一网的销售额最高为亿元。前十位网上药店销售额差距较小，暂无行业龙头产生，属于多方并进的格局。　　医药B2C尚处探索初期　　XX年医药B2C业务平均毛利率为%，而费用率为%，平均净利率为-%，大部分网上药店均处于微亏状态，少数盈利的药店，净利率也不超过2%，以康爱多为例，其XX年收入为亿元，净利润304万元，净利率为%。　　医药B2C：药品还不是主角　　按照监管要求，网上药店获得互联网交易证书之后，可销售的产品范围是药品(OTC)和医疗器械。实际的销售收入构成是药品只占%，器械等其它产品占比超过60%。药品销售份