美式期权定价模型的数值方法研究-运筹学与控制论专业毕业论文.docxVIP

、、 摘要美式期权的定价问题是当今数理金融学的重要研究课题之一。由 摘要 美式期权的定价问题是当今数理金融学的重要研究课题之一。由 于美式期权可以提前执行，故其定价要比欧式期权定价困难得多。本 文深入剖析了美式期权特点及其价值形成机理，着重论述了如何利用 数值方法计算美式期权价格并确定其自由边界。 本文的主要工作包括： (1)给出了一种求解美式期权定价模型的混合算法。具体是对美 式期权价格所满足的偏微分方程定解问题作一系列变换使之转化为 一个标准的抛物型初边值问题，然后通过傅里叶变换把抛物型初边值 问题转换成一个关于时间变量r的常微分方程初值问题，最后再利用 改进的欧拉法对其进行了求解。 (2)使用了一种求解美式期权定价自由边值问题的变网格差分 方法。由于标的股票支付红利的美式期权没有解析表达式，而且非常 贴近于真实的金融市场交易，所以对该问题的数值方法进行研究具有 重要的理论和实际意义。因此在对美式期权定价模型的差分方法进行 研究的基础上，提出了支付红利的美式看涨期权的变网格 Crank．Nicolson差分方法。 具体是通过建立一个自由边界所满足的方程，利用变网格技术同 时求出期权的差分解和最佳执行边界，并给出了Crank-Nicolson差分 解的收敛性和稳定性分析。 (3)将数值算法与实际案例结合起来进行计算比较，分析了算法 的有效性。 关键词：美式期权，数值方法，Crank．Nicolson差分，自由边界 ABSTRACTThe ABSTRACT The pricing problem of the American option iS currently regarded as one of the hot spot in Finance．Because the American option may early be exercised before the expiration date，its pricing iS generally more di伍cult than that of the European option．The article researches the characters of the American option and the principle of forming its value，and emphasizes on how to compute the American option value and find the flee boundary by numerical methods． The main work of the article including： Firstly，gives a hybrid algorithm of solmion American option pricing model，The article transforms the solving problem of partial di fferential equation for the American put price into a standard initial and boundary value problem of Parabolic type by making some transformations． Afterwards，the solving problem of Parabolic type iS transformed into a initial value problem of ordinary differential equation with respect to r through Fourier transf01Tn again．At the last．the initial value problem iS solved with the progressive Euler method． Secondly，the difference methods with variable meshes are proposed for the American option pricing problems in the free boundary value form．By means of an equation derived for the free boundary，the option values and optimal exercise boundary can be computed simultaneously by using the variable mesh technique．Both explicit a