中联重科并购CIFA相关.pptVIP

一、并购事件 ;;三、并购过程 ——准备阶段; （）的战略： 出售公司偿还债务 年，第一次向中联重科抛出橄榄枝。 年， 遭遇资金困境，被意大利一家私人股权投资基金 收购。 年月，需要现金偿还债务的 和两个持股家族均对外表示希望出售 。; 、并购双方的基本情况分析 （）并购方：中联重科 中联重科是长沙中联重工科技发展股份有限公司的简称。创建于年，是中国工程机械装备制造龙头企业，全国首批家创新型试点企业之一。 主营业务：从事建筑、能源、交通等工程的国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造。; ; ;、并购依据 （）双方的优势与不足： ： 优势：是唯一一家能够全面提供各类混凝土设备的提供商，且性价比较高。相对于行业全球冠、亚军普茨迈斯特和施维英，产品具有的价格优势；而相对于亚洲混凝土机械制造商，产品具有较好的技术优势、更高的品牌价值。 不足：当时资产负债率高达,基本面一般，盈利能力一般;中联重科： 优势：）知名品牌， ）强有力的人才激励机制，员工采取“浮动工资（占总工资的 ）固定工资（总工资的 ）”， ）有利的地理位置。其总部设在湖南的省会长沙； ）丰富的经营经验和成功的并购经验等。 不足：、产品的核心技术较差，并且其关键技术部分都需要从国外购买，因而在成本方面具有一定的劣势。 、产品的研发和创新能力不够。 （）并购类型： 因为业务的相关性，二者的并购属于横向并购。;、并购后的收益 制造成本方面：国内低廉的制造成本国外先进的技术； 销售网络方面：双主市场：国内市场欧美市场； 品牌方面：双品牌满足不同层次的客户需求； 采购成本方面：增加了采购谈判议价能力，扩大了采购规模，将进一步降低成本； 产品技术方面: 可以提高中联的技术水平和核心竞争力； 产品制造方面: 中联的巨大产能将促进规模和利润的同步增长 ;2002年，CIFA首次询问并购意向，被拒绝; 1、文化整合：; 3、技术整合;5、市场整合;;;一、偿债能力分析;;;二、并购对双方的影响;、中联重科年才收购，而???是最初的年就收购，从年开始，中联重科并购了数家国内企业，在竞购 时，数次的并购经验为中联重科增加了一些筹码——“天时”； 、中联重科联合弘毅投资、高盛、曼达林基金三家知名投资机构，增加了成功几率——“人和”。;;谢谢观赏！;偿债能力分析;营运能力分析;盈利能力分析;增长能力分析;主营业务收入比较;净利润比较;精品课件！;精品课件！;流动比率与速动比率