现金流量 与资金等值计算课件.pptVIP

资金等值计算公式 六大系数： 一次性支付类： 一次性支付终值（F/P，i，n） 一次性支付现值（P/F，i，n） 等额分付类（多次支付）： 等额分付终值（F/A，i，n） 等额分付现值（P/A，i，n） 等额分付偿债系数（A/F，i，n） 等额分付资本回收系数（A/P，i，n） 精品 资金等值计算及其公式的适用条件 类别 公式 现金流量图 一次支付 终值公式 (F/P, i, n) F=P·（1+i）n 现值公式 (P/F, i, n) P = F ·（1+i）-n 等额分付 终值公式 (F/A, i, n) F=A· 偿债基金公式(A/F, i, n) A=F· 现值公式 (P/A, i, n) P=A· 资本回收公式(A/P, i, n) A=P· 0 1 2 3 n P F 0 1 2 3 n-1 n A F 0 1 2 3 n-1 n A P (1+i) n－1 i i (1+i) n－1 (1+i) n－1 i (1+i) n i (1+i) n－1 i (1+i) n (1+i) n－1 精品 讨论 F= 2594 1 2 10 8 9 0 P=1000 i=10% A=162.6 F=2594 1 2 10 8 9 0 1 2 10 8 9 0 A=162.6 P=1000 等值吗？ 精品 例3-14:某项目现投资400万元，6年后回收750万元，问投资收益率为多少? 讨论： 精品 解: ①对数解法 由公式F=P(l+i)n ，两边同时取对数有 精品 ②查复利表由F=P(F/P,i,n)有 (F/P,i,n)=750/400=1.875 当i=10%时，(F/P,10%,6)=1.7716 当i=12%时，(F/P,12%,6)=1.9738 用内插法 解之i=11.02% 精品 例3-15：某项目贷款200万元，投资在开始时一次投入，建设期二年，第三年开始营运，年收益为40万元，若年复利率为10%，在投资后多少年能回收全部投资? 精品 解:其现金流量图如图2-11所示 先将0起得200万元转换至二年末 F=200*(F/P,10%,2)=242元,P’=242元 这时利用公式：P=A(P/A,i,n) (P/A,i,n)=P/A=242/40=6.05 查复利系数表 N=9时 (P/A,10%,9)=5.759 N=10时(P/A,10%,10)=6.1446 用内插法，n=9.76年 由投资到全部偿还的年数为9.76+2=11.76年 精品 三等差支付计算公式p31  等差支付是在n个支付期内每期发生的数额按等量递增，第一期发生金额为A1 ，以后每期递增一个G ，称之为等差额。 精品 ?  (1)等差支付终值公式 即已知等差递增值G，求其终值F。 精品 公式推导过程： 精品 (1)等差支付终值公式 即已知等差递增值G，求其终值F。 式中： 称为等差年金终值系数，可记作（F / G, i, n）。 精品 (2)等差支付现值公式 已知等差递增值G 求其现值P 。公式： 系数 称为等差支付系现值系数， 可记作（P/ G, i, n）。 精品 (3)等差序列折算等额年金计算公式 已知等差值G，求等额年金A 。 式中 称之为等差序列折算等额年金系数, 可记作（A / G, i, n）。 精品 （2）连续复利 当计息周期数m 趋于无限大时，利息周期将无限地减小而趋近于零。这便是连续复利，其实际利率公式为： 精品 例3-4 在上例中，若按连续复利计算，实际利率为： 精品 例3-5 ： 某企业向银行借款1500元，5年后一次还清. 甲银行贷款年利率17%，按年计息 乙银行贷款年利率16%，按月计息 问: 企业向哪家银行贷款较为经济? 讨论 精品 解: 甲银行实际年利率： 17% 乙银行借款的名义(年)利率： 16% 月利率=16%÷12=1.33% 乙银行借款的实际年利率为： (1+ 1.33%)12 －1 =17.23%17% 结论: 向甲银行贷款 合算 精品 第三节：资金等值计算 p77 1、资金等值计算的意义 项目的实施，企业的运营，都需要时间 在项目寿命期内，会有多次的资金流入和流出 项目现金流金额不同，发生时间不同，如何比较？ 精品 2、资金等值的概念 考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金(在一定利率条件下）可能具有相等的价值。 精品 3、资金等值计算 p78 折现或贴现 将来某一点的资金 另一时点的等值金额 现值P 年值A 将来