房地产企业融资模式比较分析.pptVIP

* 房地产企业融资模式比较分析 信托管理总部 房地产企业融资模式比较的基本原则 房地产企业融资模式比较的主体 比较主体的基本特点 比较矩阵 房地产企业融资模式的选择及发展 1 房地产企业融资模式比较的基本原则 债权性质 ◆融资性质的多样（组合）性原则 权益性质 组合性质 融资规模及限制 ◆效率最优化原则 融资经济成本 融资经营成本 ◆普遍性原则——以普遍性房产企业的视角 2 房地产企业融资模式比较的基本原则 房地产企业融资模式比较的主体 比较主体的基本特点 比较矩阵 房地产企业融资模式的选择及发展 3 房地产企业融资模式比较的主体 ◆商业银行贷款 上市公开发行股票 ◆直接融资模式 发行债券 ◆合作开发——非信托型的投资基金 ◆委托贷款及民间借贷 ◆房地产投资信托 4 房地产企业融资模式比较的基本原则 房地产企业融资模式比较的主体 比较主体的基本特点 比较矩阵 房地产企业融资模式的选择及发展 5 比较主体的基本特点 ◆商业银行贷款的SW分析 S：1.提供融资能力充足且有保证 2.融资条件程式化 3.融资成本基本可以“锁定” W：1.政策法规调控频繁，且往往成负相关关系 2.资金使用限制严格 3.融资性质单一 6 ◆直接融资模式的SW分析 S：1.融资性质兼顾债权型和权益型两种类型且融资稳定 2.可以进一步拓宽融资平台，提高自身融资管理能力 3.长期看来融资经济成本最低 4.融资期限一般较长或者宽松 5.资金适用限制适度 W：1.对融资主体资格准入标准较高 2.首次融资成本过高 3.政策上限制较为严格 4.受资本市场行情影响较大 5.融资平台有限，且准入程序固化 7 ◆合作开发——非信托型投资基金模式的SW分析 S：1.可以兼顾债权型、权益型及组合型的多种类型 2.融资条件伸缩性较大且要求标准相对可能较低 3.融资操作变化多样，适用性和意洽性强 W：1.提供融资能力有限 2.组织程序过繁、时限过长及经营管理成本高 3.融资成本一般较高 4.往往需要提供担保或抵押等保障措施或稀释利润 5.往往会加大融资方（项目）自身经营难度 8 ◆委托贷款及民间融资模式的SW分析 S：1.融资条件意洽性高 2.具体融资操作灵活性高 3.受政策环境变化相对较小 4.资金使用限制相对宽松 W：1.融资交易的安全系数较低 2.获得委托贷款一般需具有集团的企业背景 3.融资成本相对较高 4.可能导致融资方（项目)经营管理难度加大 5.没有固定易循的融资平台和规则 9 ◆房地产投资信托模式的SW分析 S：1.可以兼顾债权型、权益型及组合型的多种类型 2.具备相对稳定且畅通融资平台 3.融资交易风险相对较低，具备法律、制度的保障 4.融资条件、成本及资金使用限制的意洽性强 5.融资操作灵活，流动性效果明显 W：1.政策法规影响较大 2.提供融资能力有限，单次融资规模有限 3.一般需要担保抵押等保证措施或者合作约定 4.社会认知度低 10 房地产企业融资模式比较的基本原则 房地产企业融资模式比较的主体 比较主体的基本特点 比较矩阵 房地产企业融资模式的选择及发展 11 比较矩阵 12 13 14 房地产企业融资模式比较的基本原则 房地产企业融资模式比