20XX年公司流动资产管理及财务知识分析投资.pptVIP

第六章 流动资产投资;第一节流动资产投资概述;（二）流动资产投资的特点;二、流动资产的投资策略;;第二节 现金管理; 现金是指占用在各种货币形态上的资产.包括库存现金、银行存款和一些其他货币资金 内容: 库存现金、银行存款及其他货币资金. 特点: 现金是流动性最强而盈利性是最弱的资产。 ;一、持有现金的动机与成本;二、现金管理目标与内容;三、现金预算的编制;四、最佳现金余额的确定;（二）成本分析模式;（三）存货模式;（四）米勒—奥尔模式;五、现金的日常管理;（三）建立财务结算中心，提高现金使用效率 财务结算中心是由企业内部设立的，办理内部各成员单位现金收付和往来结算业务的资金管理机构。其主要职能: （1）是内部的信贷中心。 （2）是内部资金调剂中心。 （3）是内部结算中心。 （4）是内部资金监控中心。 财务结算中心一般实行收支两条线。各成员单位根据结算中心规定的最高现金限额，将每日超出部分的现金收入转入结算中心设立的专门账户，或全部转入结算中心设立的专门账户，按规定程序拨付支出所需的现金。 这种方法大大减少了企业的闲置现金余额，提高了对现金使用的事前控制能力 . [案例]杭州解百集团的财务结算中心;第三节 应收账款管理;应收账款是指因对外销售产品、材料、提供劳务及其他原因产生的应收而未收的款项，包括应收账款和应收票据等。 企业产生应收账款的原因： 商业竞争； 销售与收款的时间差。;一、应收账款的功能与成本;[例1]AB公司现在采用30天按发票金额付款的信用政策，拟将信用期放宽 60天，仍按发票金额付款即不给折扣，设要求的最抵报酬率为15%，AB公司尚有剩余生产能力。有关的数据如下： ; （二）信用销售的成本（应收账款成本） 1.机会成本 是指资金投放于应收账款而放弃的其他收入。 一般按最低投资报酬率或有价证券利息率计算 机会成本 =应收帐款占用资金*最低投资报酬率 应收账款占用资金（按成本计价） =应收账款平均余额×变动成本率 应收帐款平均余额 =日销售额×平均收账期 或：应收??款资金占用额（按售价计价） = 应收账款平均余额 ;承例1，计算AB公司两种信用期下的机会成本。 30天信用期机会成本 =（500000/360）×30 ×（400000/500000）×15%=5 000（元） 60天信用期机会成本 =（600 000/360）×60 ×（480 000/600 000）×15%=12 000（元） 增加的机会成本 =12 000-5 000=7 000（元）; 2.管理成本 是管理应收账款所发生的成本，包括顾客信用情况调查费用、收集信息费用、收账费用等。 3.坏账成本 是应收账款因故不能收回而发生的损失，与应收账款发生的数量成正比。 坏账成本 =赊销收入*预计的坏账损失率 ;二、应收账款管理的目标与内容;三、信用政策;1.信用标准 是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。以预期的坏账损失率表示。;; 小结 ：信用政策的制定方法 (1)调查不同信用政策对销售量的影响程度； (2)分析不同信用政策所产生的应收账款成本； (3)比较不同信用政策，选择最佳方案。 比较信用政策调整前后的收益与成本的变动，选择增加的收益大于增加的成本的方案，作为决策方案。 承例1：计算信用期改变后税前损益变动 收益增加-成本费用增加 =20 000-（7 000+1 000+4 000）=8 000（元） 故应采用60天的信用期 ;课堂练习：某企业本年度销售额240万元，单价40元，单位变动成本30元。下年度准备放松信用标准，预计销售额将增加60万元，平均收款期将从1个月延长到2个月，应收账款管理成本将增加0.5万元。设应收账款的机会成本率为15%，新增销售额的坏账损失率为10%，企业有剩余生产能力，产销量增加无需增加固定成本。是否应该放松信用条件。;（1）信用标准变化对收益的影响： 600000/40×（40-30）=15（万元） （2）信用标准变化对应收账款机会成本的影响： （300/12×2-240/12×1）×15% ×30/40 =（50-20）×15% ×30/40 =3.375(万元） （3）信用标准变化对应收账款管理成本的影响： 0.5万元;（4）信用标准变化对坏账损失的影响：