20XX年会计操纵与财务预警分析.pptVIP

Z值评分法的两种改进模型 由于Z值评分法针对的是制造企业，并且模型中的一个指标计算的是权益的市场价值，只能应用于公开上市公司。为弥补这些不足，阿尔曼又发展出Z值评分法的两种改进模型，分别是Z′和Z″评分模型。 Z′评分模型主要针对非上市公司，采用权益的账面价值指标替代权益的市场价值指标。Z″评分模型省略了销售收入与总资产比率指标，应用于非制造行业的上市或非上市企业。 Z′评分模型 Z′评分模型的计算公式如下： Z = 0.717 ×（营运资金÷资产总额） + 0.847×（留存收益÷资产总额）+ 3.107 ×（息税前利润÷资产总额）+ 0.420×（权益账面价值总额÷负债账面价值总额）+ 0.998 ×（销售收入÷资产总额） Z′评分模型的判别标准是： 若Z′值小于1.23，企业存在破产风险；若Z′值在1.23～2.90之间，为灰色区域；若Z′值大于2.90，企业处于正常状态。 Z″评分模型 Z″评分模型的计算公式如下： Z = 6.56 ×（营运资金÷资产总额） + 3.26×（留存收益÷资产总额）+ 6.72 ×（息税前利润÷资产总额）+ 1.05×（权益账面价值总额÷负债账面价值总额） Z″评分模型的判别标准是： 若Z″值小于1.10，企业存在破产风险；若Z″值在1.10～2.60之间，为灰色区域；若Z″值大于2.60，企业处于正常状态。 多元逻辑预警模型 多元逻辑（L