权益资本筹资管理概述.ppt

第三章 权益资本筹资;;;;;二、企业筹资渠道 筹资渠道是指筹集资金的来源和通道，体现着所筹集资金的源泉和性质。 1、政府财政资金与国资部门资金 2、银行信贷资金 3、非银行金融机构资金 4、其他企业单位资金 5、民间资金 6、企业自留资金 7、国外和港澳台资金 各种企业应根据生产经营活动的项目及其在国民经济中的地位，选择适当的资金供应渠道。;三、企业筹资方式 筹资方式是指企业筹集资金所采取的具体形式，体现着不同的经济关系 ，即所有权关系或债权关系。 企业的筹资方式一般有以下七种： (1)吸收直接投资； (2)发行股票； (3)企业内部积累； (4)银行借款； (5)发行债券； (6)融资租赁； (7)商业信用。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可以采取不同的方式取得，而同一筹资方式又往往适用于不同的筹资渠道。企业进行筹资，必须实现两者的合理配合。;;;;;;;;2、企业资本金的管理 对资本金的管理，主要是贯彻以下五项原则： （1）资本确定原则 要求在公司章程中必须明确规定公司的资本总额。 （2）资本充实原则 对企业登记注册的资本金，投资者应在财务制度规定的期限内缴足，以满足生产经营的需要；所投资本必须是实实在在、不折不扣的，公司不得折价发行股票。;;;;;;;;;;二、普通股股东的权利 持有普通股股份者为普通股股东。对大公司来说，普通股股东成千上万，不可能每个人都直接对公司进行管理。具体来说，普通股股东的权利主要表现为： （1）表决权 （2）股份转让权 （3）股利分配请求权 （4）优先认购权 （5）查账权 （6）剩余财产的要求权 （7）公司章程规定的其他权利 普通股股东也基于资格，对公司负有义务。我国公司法中规定了股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有有限责任、不得退股等义务。;;;;;;;;（3）增资发行新股的特殊条件 增资发行新股是指股份公司成立后因增加资本而进行的股票发行，这是股份公司在首次发行(即设立发行)股票以后的各次发行股票。股份有限公司为增加资本发行新股票，按照我国《公司法》的规定，必须具备下列条件： 第一，前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上。 第二，公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利，但以当年利润分派新股不受此限。 第三，公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。 第四，公司预期利润率可达同期银行存款利率。;;;4、股票发行的方式 所谓股票发行方式，就是发行公司采用什么方法，通过何种渠道或途径将自己的股票投入市场，并为广大投资者所接受。股票发行可分为有偿增资发行和无偿增资发行两种。 （1）有偿增资发行股票的方式。又分三种： 第一，股东配股的股票发行方式，即赋予股东以新股认股权利的发行方式。股东拥有这个权利，应认购的股数要按原持有的股数比例进行分配。;;;;;;;四、股票上市 1、股票上市的目的 股票上市，是指股份有限公司公开发行的股票，经批准在证券交易所进行挂牌交易。经批准在交易所上市交易的股票称为上市股票。 股份公司申请股票上市，一般出于这样的一些目的： （1）资本大众化，分散风险 （2）提高股票的变现力。股票上市后便于投资者购买，自然提高了股票的流动性和变现力。 （3）便于筹措新资金。 （4）提高公司知名度，吸引更多顾客。股票上市公司为社会所知，并被认为经营优良，会带来良好声誉，吸引更多的顾客，从而扩大产品销售量，扩大公司的规模和社会影响力。 （5）便于确定公司价值。股票上市后，公司股价有市价可循，便于确定公司的价值，有利于促进公司财富最大化。 ;;2、股票上市的条件 （1）股票经国务院证券管理部门批准已向社会公开发行。不允许公司设立时直接申请股票上市。 （2）公司股本总额不少于人民币5 000万元。 （3）开业时间在三年以上，最近三年连续盈利；属国有企业依法改建而设立股份有限公司的，或者在《公司法》实施后新组建成立，其主要发起人为国有大中型企业的股份有限公司，可连续计算。 （4）持有股票面值人民币1 000元以上的股东不少于1 000人，向社会公开发行的股份达公司股份总数的25％以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15％以上。 （5）公司在最近三年内无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。 （6）国务院规定的其他条件。;;;;;第四节 优先股筹资;;优先股与负债比较一般具有如下特征： （1）优先股的股息固定，其股息通常按面值的固定比例来发放或核定股利额发放，不受公司经营状况和盈利水平的影响。 （2）优先分配公司剩余财产。当公司解散、破产等进行清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司的剩余财产。 （3）优先股东一般没有表决权和管理权，即优先股东没有选举权、被选举权和对公司的控制权； （4）优先股可由公司赎回。发行优