第4章节 银行资产负债管理2资料.pptVIP

内容 引入另一个测量银行利率风险敞口的方式 –久期或持续期（Duration）概念。 银行家如何把持续期分析作为管理武器，用来对冲市场利率变化的潜在不利后果。 我国商业银行资产负债比例管理 久期公式 D—久期 CFt —金融工具的第t期预期现金流 t—各现金流发生的时间 YTM—该金融工具当前到期收益率 从债券价格与利率的关系出发 债券价格与利率成反向关系 掌握债券价格变动的综合信息：债券价格相对市场利率变动百分比的弹性 对久期的解释 久期也可以被理解为价格对市场利率的弹性。反映了市场利率变动与所引起的价格变动的关系。 较长的债券有效久期，表明债券价格对利率更大的敏感性。 久期是测量债券价格利率敏感性的综合指标，其中包含了债券到期日和息票金额大小和支付时间等因素。 久期计算方法 银行净值的价值变化与久期关系 例：假定 银行的资产=1.2亿，久期=3年 负债=1亿，负债久期=2年 初始利率10%，突然变动至12% 银行净值变化：。。。 资产组合的久期 负债组合的持续期 久期缺口 利率变动对银行净值的影响 久期管理 目标：分析利率变动对银行资产-负债组合市场价值从而银行权益市场价值的影响，管理银行权益市场价值的利率敏感性。 久期缺口分析： 确定目标: 是维持还是增加银行净值的水平? 对资产、负债和股东权益的市场价值MVE进行测算。MVE等于资产市场价值减负债市场价值，又称为净值