财务分析与综合能力管理知识分析.pptVIP

第3章 财务分析;第1节 财务分析基础;一、财务分析的作用;一、财务分析的作用;二、财务分析的目的;三、财务分析的内容;四、财务分析的方法;五、财务分析的程序;六、财务分析的基础;第2节 财务能力分析;;一、短期偿债能力分析 　 1、流动比率;2、速动比率（酸性测试比率）;3、现金比率 现金比率是评价企业用流动资产中的现款和短期有价证券偿还流动负债能力的指标，是流动比率的辅助指标。; 4、现金流量比率 　;短期偿债能力分析;二、长期偿债能力分析 1、资产负债率（负债比率） 　a.公式 资产负债率=负债总额÷资产总额×100% 　 b.分析： 债权人——越低越好 股东——资本利润率大于负债利率， 增多负债；资本利润率小于负债利率，减少负债。 c..资产负债比率应考虑企业内部各种因素和企业外部市场的市场环境而确定。;2、股东权益比率与权益乘数 a.公式： 股东权益比率＝股东权益总额÷总资产 　 b.分析： 资产负债率＋股东权益比率＝1，股东权益比率越大，偿还长期债务能力越强。 　　 股东权益比率与资产负债率之和等于1。这两个比率从不同的侧面来反映企业长期财务状况，股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。 ;权益乘数;3、产权比率;有形净值债务率;4、偿债保障比率 a.公式： 偿债保障比率=负债总额 /经营活动现金净流量 b.分析： 反映经营活动产生现金净流量偿还全部债务所需要的时间，所以该比率又称为债务偿还期。用该比率可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。该比率越低，企业偿还债务的能力越强。 c.该比率越低，企业偿还债务的能力越强。; 5、利息保障倍数与现金利息保障倍数 公式：利息保障倍数＝息税前利润 / 利息费用 分析：息税前利润一般用“利润总额加财务费用”；利息费用包括费用化和资本化的利息。此指标是用来衡量偿还利息的能力，最低为1。 注意： 本期的利息费用不一定是本期的实际利息支出 本期发生的实际利息??出并非全部是本期的利息费用 本期的息税前利润并非是本期经营活动获得的现金; 现金利息保障倍数是企业一定时期经营活动所取得的现金是支付利息支出的倍数，它更明确地反映了企业实际偿付利息支出的能力。 经营活动现金净利润+现金利息支出+付现所得税 现金利息保障倍数 = 现金利息支出;长期偿债能力分析;; 1、或有负债：潜在债务如未决诉讼、未决索赔、税务纠纷等 2、担保责任：被担保人没有履行合同时，有可能成为企业的负债 3、租赁活动：融资租赁作为长期负债入账，而经营租赁并为包含在负债之中,而记在制造费用或管理费用之中。 4、可动用的银行贷款;企业偿债能力指标 短期偿债能力指标 长期偿债能力值标;; 企业营运能力分析;1、存货周转率(存货利用率) =销售成本/平均存货 平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）÷2 存货周转天数=360/存货周转率 =平均存货×360/销售成本;2、应收账款周转率= 赊销收入净额 / 应收账款平均余额 应收账款周转天数= 360/应收账款周转次数 （应收账款平均收现期） 赊销收入净额是指销售收入扣除销货退回、销货折 扣及折让后的赊销净额。 分析：此比率越高，说明企业收账快，企业资产流动性 强，短期偿债能力强。但过高可能使企业奉行了严格的信用政策、信用标准和付款条件过于苛刻 影响的因素：季节性经营，分期付款，现金结算，销售不稳。 ;3、流动资产周转率=销售收入/平均流动资产 分析：反映流动资产的周转速度。 周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力。;企业获利能力分析; 1、资产报酬率（资产收益率、资产利润率或投资报酬率） 　 公式：净利润/资产平均总额 　 分析：用来衡量利用资产获取利润的能力，比率越高，说明企业资产获利能力越强。 　资产现金流量回报率 　　　＝经营活动现金净流量/资产平均总额; 2、股东权益报酬率 （净资产收益率、净值收益率