财务分析与财务管理知识程序.pptVIP

第3章 财务分析程序方法 财务分析的基本程序 战略分析与会计分析 比率分析与因素分析 财务综合评价技术 学习目的 了解财务分析基本程序 熟练掌握财务分析技术 学会灵活运用分析方法解决复杂的现实问题 第1节 财务分析的程序 财务分析信息搜集整理阶段 战略分析与会计分析阶段 财务分析实施阶段 财务分析综合评价阶段 明确分析目的 制定分析计划 搜集财务信息 财务指标分析 基本因素分析 财务综合分析与评价 财务预测与价值评估 财务分析报告 第2节 战略分析与会计分析 企业战略分析：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自生地位及应采取的竞争战略，以权衡受益与风险，了解企业发展潜力，特别是价值创造或盈利方面的潜力。包括：行业分析和企业竞争策略分析。 一、企业战略分析 __公司战略__ 定 与 方向 疏 与 关系 __%__ __%_ + 80% _________%_____________ ________ %__________ 行业分析 行业竞争程度分析 市场谈判或议价能力 现有企业的竞争 新加入企业的竞争威胁 替代产品或服务的威胁 企业与供应商 企业与客户 产业生命周期：成熟期还是成长期 国家产业政策：鼓励还是限制 企业未来可能的变化 行业有无复苏迹象 巨大在建工程即将完工 影响经营重大因素变化，如： 产品价格 原料成本 利率 区域经济政策 企业竞争策略分析 低成本竞争分析：当企业所处行业替代产品威胁较少，新企业进入威胁较大时，往往选择此策略，是取得竞争优势最明显的方式。 产品差异策略分析：较高的产品或服务质量；较多的产品或服务类型；良好的销售或售后服务；独特的品牌形象。 二、会计分析技术 会计分析的目的在于评价企业财务状况和经营成果的真实程度。 作用： 1.通过评估会计政策、方法和估计误差并从而评价会计信息质量； 2.通过对会计灵活性、会计估计的调整，修正会计数据，为财务分析奠定基础，保证财务分析结论的可靠性。 会计分析步骤 阅读会计报告 比较会计报表 解释会计报表 修正会计报表信息 第3节 比率分析与因素分析 比率分析是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务状况和经营成果的一种分析方法 比率分析法是财务分析的最基本、最重要的财务分析方法。 形式：主要以%或倍数表示 一、比率分析法 财务比率的来源与科学性 运用一个财务比率进行分析时，我们应该问：这个比率是从哪里来的？我们需要它分析企业什么内容?其运用能够实现我们队特定财务指标所期待的分析目标吗？也就是该指标的科学性在哪里？ 确定比较对象 主要财务比率有哪些？ 1.毛利率 2.核心利润率 3.总资产报酬率 4.净资产报酬率 5.存货周转率 6.固定资产周转率 7.总资产周转率 8.流动比率 9.资产负债率 10.应收债权周转率 思考：财务比率分析的局限性？ 比率分析：从清晰到模糊 比率分析方法好用吗？ 某上市公司2012年 比率 数值 评价 流动比率 1.1：1﹤2：1（安全值） 短期偿债能力弱 速动比率 0.9：1﹤1:1 （安全值） 及时偿债能力弱 资产负债率 80%﹥70%（警戒线） 企业财务风险较大 固定资产周转率 2次﹤3次 固定资产周转率有所下降 总资产周转率 2次﹤3次 当年营业收入增长幅度小于总资产增长幅度 结论是 企业存在较高的经营风险和财务风险 公司2012年度实际财务数据 单位：万元 项目 A公司 B公司 流动资产合计 45790 56452 货币资金 13729 11197 应收票据及应收股利 1009 538 应收账款 16538 13266 预付账款 4434 4675 存货及其他 10080 26776 流动负债合计 33573 37410 短期借款及应付票据 12200 27429 应付账款及预收账款 1293 2790 应付工资、福利费、股利 93 3613 应交税金、其他应交应付款 7237 3492 即偿长期负债及其项目 12750 86 流动比率 ：A公司 1.36 B公司 1.51 从流动比率看是否认为B公司偿债能力好于A公司？ 二、因素分析法 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定的因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。 方法：连环替代法、差额计算法 差额计算法是连环替代法的简化形式 二、因素分析法（因素替代法） 含义：依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定程序和方法，确定各因素对分析指标的影响程度的一种技术方法。 1、建立合理的假定 如分析材料成本变化原因 材料成本=产品产量