分级基金基本介绍及实例.pdf

分级基金基本介绍及实例分析 2007 年分级基金登陆中国市场，分级基金作为一款创新型基金，发展之初，标的指数 单一，份额缩减严重。分级基金在近两年得到了快速发展，标的指数也扩展到不同指数和不 同行业，目前场内较活跃指数型分级基金的标的指数主要包括沪深300、中证 100、中证 500、 深证 100、创业板指数、中小板指数、深成指和中证 800；和标的指数涉及到的行业主要有 地产、券商、军工、环保、医药、煤炭、大宗商品有色、食品、互联网、央视 50 和信息技 术。后续还有望放开多空分级基金等一些创新类产品，分级基金涉及的计算较多，专业知识 较复杂，并且每只产品计算净值或份额不一样，故下面涉及的大部分是基础知识及个别例子 的计算。 一、 分级基金的定义 分级基金是近年来兴起的一种创新型基金，该类基金在投资运作上与传统基金相同，但 在收益分配的原则上与传统基金具有很大的差别，因此我们给出分级基金的定义如下： 分级基金又叫“结构型基金”，是指在相同的一个投资组合下，通过对基金收益或净资产分 配的重新安排，形成两级（或多级）风险收益特征具有差异的基金份额的基金品种。 一般而言，分级基金区分为三类份额，约定不同的收益分配原则，使得三类基金的风险 收益特征具有明显的差别。 母基金份额（基础份额）：未拆分的基金