上海财经大学公司财务课件 第十一章.pptVIP

第十一章  资本成本、杠杆价值与资本结构 第十一章 资本成本、杠杆价值与资本结构 学习要点 资本成本是公司筹措和使用资本付出的代价，是公司筹资管理的主要依据，也是投资管理的重要标准。资本结构是公司各种资本的构成构成极其比例关系。资本结构决策是公司筹资决策的核心。公司在进行筹资决策之前，首先应根据一定的理财目标确定最优资本结构，并在以后的各项筹资活动中注意保持这种最优资本结构。本章在介绍资本成本的前提下，对杠杆价值理论即经营杠杆和财务杠杆对提升公司价值的作用和资本结构理论进行了深入的分析，并且对资本结构和公司财务风险的关系进行了探究。 第十一章 资本成本、杠杆价值与资本结构 11.1 资本成本 11.2 资本结构 11.3 杠杆价值理论 11.4 资本结构与财务风险 11.5 资本结构理论 11.1 资本成本(cost of capital) 资本成本的概念和分类 资本成本的计算 （一）资本成本的概念和分类 1. 资本成本的概念 指资本的价格，从筹资角度是企业为筹措和使用资本而付出的代价； 从投资者角度是投资者提供资本要求补偿的资本报酬率。 （一）资本成本的概念和分类 2. 资本成本包括两个方面 资本筹集费用 指在资本筹集过程中支付的费用 一次性支付 资本占用费用