20XX年远期外汇交易概述.pptVIP

第七章 远期外汇交易;一、远期外汇交易的概念;导入案例 : 某日本进口商从美国进口一批商品，按合同规定日进口商3个月后需向美国出口商支付100万美元货款。签约时，美元兑日元的即期汇率为118.20/50，付款日的市场即期汇率为120.10/30，假定日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场上买入美元支付货款，思考：这将会给日本进口商带来多少损失？为什么？ ;分析 : 若日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场买入美元支付货款，则要付出120.30 × 100 万 =12030万日元，这要比3个月前购买100万美元（118.50 × 100万=11850万日元）多付出180万日元（12030 - 11850）。 ;原因：由于计价货币美元升值，日本进口商需付出更多的日元才能买到100万美元，用以支付进口货款，由此增加进口成本而遭受了汇率变动的风险。; 外汇市场上有没有交易手段可使日本进口商能够预先锁定进口成本，避免因汇率变动而遭受损失？本节将要介绍的远期外汇交易就是日进口商可以选择的一种保值手段。 ;背景：;;期限范围;二、远期外汇交易的交割日 1、固定交割日 标准期限的远期交割日（Standard forward dates 在即期交割日（spot date）的基础上推算营业