20XX年资本运营与国企上市讲座.pptVIP

优点：企业不需要对其资产进行剥离，关联交易少，重组过程较简单、时间较短，企业优质资产可以在一个完整的系统下得到综合利用，有利于集团整体运作；原有职工一般留在上市公司，避免了内部人员的矛盾冲突； 缺点：由于非经营性资产未予剥离，对进一步提高劳动生产率和走专业化道路产生负面影响。不能裁员轻装上阵，不利于分散风险。　 （2）分拆上市---原企业解散型 　　 原企业经过重组后一分为两个或多个法人，原法人消亡，新法人仍然属于原所有者。 　　适用：非生产经营系统数量较多，且创利水平较低甚至亏损的企业。 　　优点：有利于建立新的高效率的企业运行机制，提高企业的竞争能力；易达到上市的门槛；分拆出来的核心业务盈利性较好。 缺点：需要进行资产剥离，重组的难度较大，时间较长；上市公司与非上市部分之间将存在产品、服务等多方面的关联交易，处理复杂；需要政策上的配套，操作起来难度大。 　　分拆上市---原企业法人保留型 从原企业中拿出生产经营性资产进行股份制改组，变成上市公司，原企业变成控股公司，其余非生产性资产作为全资子公司隶属于改组后的控股公司。 优点：上市公司与非上市公司的部分矛盾可以在集团内部协调处理；能保留原企业享有的各种政策；有利于上市公司进行债务重整，将一定数量负债转移到控股公司，获得良好的盈利能力，保持配股资格。