20XX年资本运营的理论与实务.ppt

* 资本运营的理论与实务 3、管理层收购 在这种情况下，为了解决约束与激励的问题，优化公司的产权结构和提高经营绩效，粤美的选择了尝试实行管理层收购，让公司管理层及下属企业的经营者、业务或技术骨干以现金方式有条件地认购该公司股份，并依法享有所有权和分配权，员工持股可以采取实股和期权等各种形式。 （1）准备收购。 为了实施管理层收购，第一步是于2000年4月7日成立了“顺德市美托投资有限公司”，美托投资是由粤美的集团管理层(法定代表人何享健等)和粤美的工会等22名股东共同出资组建的公司，其中管理层持股78％，工会持股22％。公司的经营范围主要是：对制造业、商业进行投资，从事国内商业、物资供销业。公司注册资本为1036．87万元，法定代表人为何享健先生. * 资本运营的理论与实务 何享健作为粤美的和美托投资的共同法定代表，是美托投资的第一大股东，持股25％，执行董事陈大江持股10．3％。工会持有的22％主要用于将来符合条件的人员新持或增持。 此时粤美的的第一大股东是顺德市美的控股有限公司，持股12761．4331万股，占总股本比例29．66％，是北滘镇人民政府出资设立并授权管理部分镇属公有资产的法人机构。其他股东持股均不足10％。 （2）收购实施。 粤美的管理层的收购分两步走： 第一步：在2000年4月10日，美托投资以每股