西 藏民族学院财务管理课件第四章 所有权筹资.pptVIP

第四章 所有权筹资 4.1 筹资概论 4.2 所有权筹资 案例分析 本章小结 思考题 自测题 （一）筹资含义：筹资是企业根据生产经营等活动时资金的需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。 （二）筹资目的：多元化 含义：是指使用期限一年以内的资金。 用途：投资于货币资金、应收款项、存货等，一般在短期内可收回。 筹资：利用商业信用和取得银行短期借款等方式。 含义：是指企业通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式融通的资本。 特点：（1）权益资本一般不用还本 （2）财务风险小（3）资本成本较高 （一）筹资渠道：是指客观存在的融通资金的来源方向与通道。 我国企业目前筹资渠道主要包括： 1．国家财政资金 2.银行信贷资金 3．非银行金融机构资金 4．其他企业资金 5．社会公众个人资金 6．企业内部积累 国有企业主要的资金来源渠道-国家财政资 金，尤其是是国有独资企业，其资本全部由 国家投资形成。 国有企业的资金来源中，大多是由国家财政以直接拨款方式形成的。还有是国家对企业“税前还贷”或减免各种税款而形成的。 不论是何种形式形成的，从产权关系上看，它们都属于国家投入的资金，都应归属国家所有。 商业银行和政策性银行对企业各种贷款，是我国目前各类企业重要的资金来源。 商业银行是以盈利为目的、从事信贷资金投放的金融机构，它主要为企业提供各种商业贷款。 政策性银行是为特定企业提供政策性贷款。 社会公众个人资金-民间资金来源渠道 企业职工和居民个人的结余货币，作为“游离”于银行及非银行金融机构等之外的个人资金，可用于对企业进行投资，形成民间资金来源渠道。 （二）筹资方式 含义：筹资方式是指可供企业在融通资金时选用的具体筹资形式。 主要形式： （1）吸收直接投资；（2）发行股票； （3）利用留存收益；（4）向银行借款； （5）利用商业信用；（6）发行公司债券； （7）筹资租赁。 利用（1）——（3）融通的资金为权益资金 利用（4）——（7）融通的资金为债务资金 筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则 解决通过何种方式取得资金的问题。它们之间 存在一定的对应关系。 一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资 渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的 方式去取得 。 筹资渠道和方式的比较图 一、吸收直接投资 （一）含义:是指企业按照“共同投资、共同 经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收 国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。 （二）特点：该方式是以协议、合约形式存 在的。投资者对企业共同经营、共担风险、共 享利润。 （三）适合范围：是非股份制企业吸收自有 资金的主要方式 （三）吸收直接投资的出资方式 实物出资条件： （1）确为企业科研、生产、经营所需； （2）技术性能比较好； （3）作价公平合理； （四）吸收投资的程序 1、确定吸收直接投资的数量。新建或扩大规模 2、选择吸收直接投资的具体形式。 选择有诚意、有技术、懂管理、能和平共处的投资者。 出资形式具有多样性。 3、签定合同或协议。确定出资方式、期限等。 4、取得资金。 优点：（1）有利于增强企业信誉 其所筹资本属于自有资本，能提高企业的资信和借款能力。 （2）有利于尽快形成生产能力 其筹资不仅可以取得一部分现金，且能直接获得所需的先 进设备和技术，尽快形成生产经营能力。 （3）有利于降低财务风险 二、普通股筹资 （一）股票概述 1、股票按股东权利和义务的不同可分为 普通股 （1）含义：是股份公司依法发行的具有管理权，股利不固 定的股票。普通股股票是最常见、最重要、最基本的股份 （2）享受的权利主要有： ①公司管理权：投票权、查账权和阻止越权的权利。 ②分享剩余权—基本权利 ③出让股份权—出售和转让股票的权利。 ④优先认股权 ⑤剩余财产要求权 优先股 （1）含义：是股份公司依法发行的具有一定优先权的股票。 （2）特点： ①股息相对稳定。 ②是一种混合型证券。具有股票和债券双重性质。 股息→股息稳定似利息→债券 股东→从法律角度看，优先股所筹资资金属于自有资金， 企业对优先股不承担法定的还本义务。 ③优先权表现在：优先享有股利权和分配剩余财产权 股票按发行对象和上市地区的分类 3、股票按是否记名分类 记名股票 （1）含义： （2）要点：①在我国，国家股、法人股、发起人股东必须是记名股 ②其转让，继承需过户。 无记名股票 （1）含义： （2）要点：①其转让，继承不需过