伏泰科技832633环卫信息化领军企业.PDF

新三板证券研究报告 伏泰科技(832633) 环卫信息化领军企业 基本数据 财务指标 2016 年8 月15 日 2014A 2015A 2016E 2017E 2018E 收盘价(元) 18.3 营业收入 2463.83 5555.54 8055.53 10874.97 13593.71 总股本(万股) 3278 (万元) 流通股本(万股) 957 净利润 1007.91 2047.24 2919.51 3815.79 4597.54 总市值(亿元) 6.00 (万元) 毛利率 （%） 75.37 64.63 62.86 61.00 59.06 每股净资产(元) 3.36 净利率 （%） 40.91 36.85 36.24 35.09 33.82 PB(倍) 5.45 ROE （%） 92.89 78.36 24.59 24.29 23.08 投资评级：中性 （首次） EPS(元) 2.24 0.77 0.89 1.16 1.40 苏州伏泰信息科技股份有限公司主要从事环卫信息化相关 的软硬件开发、系统实施和运营维护。公司在国内较早从事该领 域的研究开发，先发优势明显，通过多年摸索和实践掌握了环卫 信息化领域各项核心技术，并积累了大量案例和项目实施经验， 在行业内拥有较高的知名度。 环卫信息化市场规模快速增长。我国环卫行业信息化起步晚、 发展相对滞后。随着城市化进程的加快，政府财政在城市环卫方 面的投入逐年增加。环卫信息化的投资随着市容环境卫生投资额 增长而增长，按 3%的比例估算，到2020 年，全国环卫信息化投 资将达到40 亿元。 伴随着环卫信息化建设的推进，公司业绩实现了快速增长。 公司在立足环卫信息化领域优势地位的基础上，紧跟政策导向和 市场需求，制定发展战略，在原有业务基础上进行了拓展，并初 步取得了一定成绩。未来有望形成新的业绩增长点。 盈利预测 预测公司 2016~2018 年归属于上市公司股东的净利润分别为 2919.51 万元、3815.79 万元和4597.54 万元，每股收益分别为0.89 李菲菲 元、1.16 元和1.40 元，2016 年8 月15 日收盘价对应于公司2016、 lifeifei@ 2017 年动态市盈率分别为20.55 倍、15.72 倍和 13.05 倍。 010-