并购的价值管理培训教材PPT .pdf

第三章 并购的价值管理 企业并购与重组 本章目录 ▪ 第 1 节 创造价值的策略 ▪ 第 2 节 企业扩张策略 ▪ 第 3 节 并购流程 ▪ 第4 节 并购过程中的价值管理 2018年3月7 日 2 学习目标 ▪ 了解实现公司战略的策略类型 ▪ 理解接管、内部发展、联盟等策略的优劣 ▪ 理解在怎样的情形下接管是一种优选策略 ▪ 了解并购流程的10个环节 ▪ 理解并购流程中的每个环节的价值相关性 2018年3月7 日 3 第 1 节 创造价值的策略 第1节创造价值的策略 1、实现业务战略与公司战略的方式 ▪ 内部发展策略 ▪ 外部发展策略 并购 联盟 2018年3月7 日 5 第1节创造价值的策略 1、实现业务战略与公司战略的方式 （1 ）战略是什么？ ▪ 战略是基于愿景和关键假设而指定的长期行动指引，指明方向和边界。 （2 ）清晰的战略？ ▪ 回答基础问题——公司从事的业务、活动的地域与服务的客户 ▪ 回答核心问题——如何创造价值 2018年3月7 日 6 第1节创造价值的策略 1、实现业务战略与公司战略的方式 （3 ）战略制定的依据 ▪ 对趋势的判断 （4 ）战略制定的特点 ▪ 持续的活动、变化响应式 2018年3月7 日 7 第1节创造价值的策略 2、创造价值的策略 ▪ 生产运营策略——研究与开发、物流、制造、营销、售后服务。 ▪ 资本运营策略——收购、合并、战略投资、合资、连锁经营、长期协 议联盟、业务外包、资产剥离、分立、分拆上市、管理层收购、雇员持 股计划等。 ▪ 在同一个时间点，可能使用扩张型、收缩型等多种策略。 2018年3月7 日 8 第 2 节 企业扩张策略 第2节企业扩张策略--扩张型策略分类 ▪ 接管 ▪ 内部发展 ▪ 联盟 2018年3月7 日 10 第2节企业扩张策略 1、接管 ▪ 接管（takeover ）主要指收购、合并等扩张性资本策略。 ▪ 通过接管，企业可控制的资源总量迅速扩大，而迅速扩大的企业资源可 能有助于企业抢占市场先机并赢得市场优势，是一种以时间（缩短成长 时间）换取空间（占有市场地位）的重要手段。 ▪ 对于存在网络规模优势的企业，接管有助于在重要的网络节点进行布局， 从而获得网络规模扩大的利益。接管有助于扩大生产规模而降低生产成 本。 2018年3月7 日 11 第2节企业扩张策略 2、内部发展 ▪ 内部发展是指企业依靠自身的资源实现增长的方式。 ▪ 内部发展可分为两种类型 扩建是对现有业务增加投资而扩大生产规模以实现增长