破解中国价格之谜一个投入产出分析.PDF

破解“中国价格”之谜：一个投入产出分析 唐 翔 北京大学经济学院工作论文 编号：C-2010-09-009 2010 年9月6 日 版权归作者所有 破解“中国价格”之谜：一个投入产出分析 唐翔* 摘要：所谓“中国价格”之谜，包含两方面事实：一是人民币实际汇率随经济增长而持续贬 值，二是中国出口制造业在全球市场上具有常规理论难以解释的巨大成本优势。本文认为，竞次 导致单位产出的中间投入减少和平均成本的逐渐下降，通过部门间的投入产出关系以及物价水平 与产品增加值之间的互动关系，严重压低了中国的物价水平，是产生“中国价格”之谜的主要原 因。本文对标准的投入产出模型加以拓展，以两个在中国存在典型竞次现象的关键部门（公路货 运业和煤炭开采业）作为案例，利用真实的投入产出表来模拟竞次对一般价格水平压低的程度。 模拟结果显示，竞次现象从定量分析上可以充分解释“中国价格”之谜。本文表明，如果要使人 民币实际汇率达到并维持在一合理水平，必须从微观机制层面对中国的竞次问题加以治理。 关键词：中国价格；实际汇率；竞次；投入产出模型 JEL 分类码：F31 ；L51 ；D57 Resolving the “China Price” Puzzle: An Input-Output Analysis * Xiang Tang Abstract: The “China price” puzzle refers to two related facts: i) that the RMB real exchange rate has been depreciating along with China’s economic growth; ii) that China’s export manufacturing sector possesses huge cost-competitiveness on the global market that can hardly be explained by conventional theory. We propose that this puzzle is mainly caused by the race-to-the-bottom phenomenon prevalent in China, which reduces average input usage and average cost, thus depressing the general price level through cross-sectoral input-output relations as well as interactions between the price level and total value added per unit of output. We extend the standard input-output model to simulate the extent to which the race to the bottom in two key sectors (road transportation and coal mining) has d