产业投资基金概述.pptVIP

* 4.6 决策流程 投资决策委员会 2亿元以内 2亿元以上 执行事务合伙人 Step 1: 负责对合伙企业单笔不超过人民币2亿元的投资项目进行审议，并做出最终决策 认缴总额20％ 合伙人大会 （GP+LP） Step 2: 对于合伙企业单笔超过人民币2亿元的投资项目进行审议，并作出最终决策 认缴总额30％ Step 3: 对某一企业的累计投资总额超过合伙企业总认缴出资额的20%，对某一行业内企业的累计投资总额超过合伙企业总认缴出资额的30%的项目进行审议，并作出最终决策 咨询委员会 对关联人进行交易进行决策；提供投资战略建议和咨询；提供产业政策信息 清晰的决策流程，保证快速的投资决策 * 五、与我公司的业务契合点 业务合作：股权投资业务 资源、信息共享 浙商产业投资基金具有丰富的项目来源渠道，可与我公司进行资源、信息的互通 联合投资 公司与浙商产业基金共享境内外联合投资的机会 共同出资设立子基金，共同运作 业务学习与交流 我公司与浙商产业基金的业务人员互相学习 促进我公司业务的机制创新、专业提升 汇聚浙商智慧，共创天下财富 谢谢！ 二〇一〇年八月 产业投资基金概述 投资发展部 李耿 * 目 录 什么是产业投资基金 基金的发展现状 基金运作 浙商产业投资基金 与我公司的业务契合点 * 一、什么是产业投资基金 * 1.1 定义 产业投资基金国内定义 国家发改委在《产业投资基金管理暂行管理办法（征求意见稿）》中定义“产业投资基金是一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的，利益共享与风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资的一种创新的金融制度，其投资收益按投资者的出资份额共享，投资风险由投资者共担。” 它是以某些产业为投资对象的一种投资基金，重点投向具有高增长潜力的未上市企业，以进行股权或准股权投资，同时参与被投资企业的经营管理和监督，待所投资企业（项目）发育成熟后通过股权转让等方式实现资本增值。 * 1.1 定义 产业投资基金，国外称私募股权投资基金（Private Equity PE) 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为天使投资、创业投资、并购基金（buyout/buyin fund）、夹层资本（Mezzanine Capital）、Pre-IPO资本等等. 狭义也是一般意义上理解的产业投资基金，狭义的PE主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，主要指并购基金、夹层资本、Pre-IPO资本。 * 1.2 种类 按照投资于企业的不同阶段： 天使基金（种子期） 风险投资基金（初创期和发展期） 并购基金（成熟期） 夹层资本（成熟期） 与私募股权基金有关的其他基金 基金的基金（母基金） 引导基金 * 1.3 特点 非公开的定向募集 权益型投资方式 一般投资于非上市企业 成熟企业 中长期投资 流动性差 资金来源广泛 有限合伙制较多 退出渠道多样化 * 1.4 组织形式 契约制 非企业，根据基金契约承担权利和义务 基金持有人以其持有的基金份额为限对基金承担责任 公司制 企业法人主体 股东以其出资额为限对基金承担责任，基金以其全部资产对基金的债务承担责任 有限合伙制 非法人主体的企业 有限合伙型的基金合伙人由普通合伙人和有限合伙人组成，其中，普通合伙人一般由基金管理人担任，承担无限连带责任；其他出资人为有限合伙人，以出资额为限承担有限责任，但不具有经营管理权。 * 二、基金的发展现状 * 2.1 国外的私募基金发展现状 规模在过去15年内飞速增长 资料来源：普华永道报告 * 2.1 国外的私募基金发展现状（续） 私募股权基金成为企业主要的融资手段之一 国外私募股权投资基金经过30年的发展，成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段。国外私募股权投资基金规模庞大，投资领域广泛，资金来源广泛，参与机构多样化。目前西方国家私募股权投资占其GDP份额已达到4%—5%。 美国公司2006年通过私募交易融资资金超过了首次公开发行(IPO)的融资额，越来越多发行股票的公司正在规避美国公开市场的严格审查和高额成本。 * 2.1 国外的私募基金发展现状（续） 亚洲，特别是中国，是私募基金的投资热点 资料来源：普华永道报告 * 2.2 国内的私募基金发展现状 产业投资基金的现状 从2006年11月第一