华闻日报黑色短期驱动偏空有向下破位迹象.PDFVIP

华闻日报 | 黑色短期驱动偏空 有向下破位迹象 期货市场 中美贸易谈判未有结果，黑色系全面回落，螺纹增仓下行，铁矿 受人民币贬值支撑跌幅相对较小。虽然目前成材仍处于供需两旺的状 况，但随着雨季来临，供需预计会逐渐出现一些压力。 钢材 随着唐山限产的逐步落实，开工率有所下降。但螺纹周度产量继 续飙升。钢材社会库存持续下降，但降速放缓。厂库基本持平。消费 端目前建材成交仍处相对高位，但阶段性成交高点已经出现，5 月成 交下滑是大概率事件。 期货有风险 入市需谨慎 1 钢厂销售几无压力，现货坚挺，对10 月合约基差在500 左右的较 高水平。基差较高是目前市场判断盘面难以下跌的重要因素，从往年 来看，10 月的基差通常是要提前修复的，当前现货仍有支撑，导致 盘面大幅下行动力的确实不足。 对于钢材，供给和需求从确定性上来讲，目前可能正面临供给继 续释放，需求环比回落的境况，驱动上会偏空一些。但由于基差偏高， 下方空间受到抑制，单边操作比较困难。 当前社会库存降速放缓，需求环比开始转弱，可以关注螺纹10-1 价差反套的阶段性策略。 期货有风险 入市需谨慎 2 铁矿 上周港口铁矿石库存继续下降106 万吨，疏港量维持在正常水平。 国内港口铁矿石库存近期下降较快，加上Vale 产量问题、人民币 贬值等因素，铁矿的相对强势预计将维持。 期货有风险 入市需谨慎 3 操作建议 黑色供需层面短期驱动偏空，螺纹也有打破震荡区间向下破位的 迹象。但由于基差较高，需要现货的回落才能打开下跌空间。套利策 略上可以考虑螺纹10-1反套以及逢高做空盘面钢厂利润。 华闻期货投资咨询部 联系电话：0218007 公司网址： 期货有风险 入市需谨慎 4 免责声明 华闻期货有限公司 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之 总部 用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要 地址：上海市黄浦区北京东 约邀请。本报告的内容不构成对任何人的投资建议，而华闻 路666号上海科技京城东楼 期货有限公司（简称“华闻期货”）不会因接收人收到本报 31层 告而视他们为其客户。 邮编：200001 本报告所载资料的来源及观点的出处皆被华闻期货认 电话：021-5036 8918 为可靠，但华闻期货不能担保其准确性或完整性。阁下首先 传真：021-5036 8928 应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投 资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须 华闻期货有限公司 承担的责任外，华闻期货不对因使用本报告而引起的损失负 北京营业部 任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分 地址：北京市通州区新华西 析方法。本报告所载的观点不代表华闻期货的立场。华闻期 街 58 号 2 号楼 27 层 2713 货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报 号 告。 邮编：101100 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本 电话：010-8526 7698 报告所载的资料、意见及推测反映华闻期货于最初发表此报 传真：010-8526 7678 告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的 价