股权估价模型.PPT

18-* 图 18.4 两家公司的每股收益增长情况 18-* 图 18.6 2007年不同行业的市盈率 18-* 其他的比较估值比率 市净率 股价现金流比率 股价销售额比率 18-* 图 18.7 市场估值统计 18-* 自由现金流估值方法 用加权平均资本成本对公司自由现金流进行贴现来估计公司价值。 公司自由现金流FCFF，等于： 税后现金流 加上折旧 减去资本化支出 减去净营运资本投资 18-* 估值模型的比较 实务中 根据这些模型得出的估值可能会不同 分析师不得不简化一些假设 18-* 整体股票市场 解释过去的行为 预测股票市场 18-* 表 18.4 不同情境下对标准普尔500指数的预测 INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS INVESTMENTS | BODIE, KANE, MARCUS Copyright ? 2011 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved. McGraw-Hill/Irwin 第十八章 权益估价模型 18-* 估值: 基本面分析 基本面分析是一种通过公司当前和未来盈利能力来评估公司真实价值的模型。 基本面分析的目的是发现被误定价的股票，股票的真实价值可以从一些可观测到的财务数据中得出。 18-* 资产负债表模型 股利贴现模型(DDM) 市盈率 自由