股票市场理性预期理论与有效市场假定.pptVIP

本章小结 1. 股票的价值就是未来红利的现值。 2. 市场中交易者之间的相互作用，确定了每天股 票的价格。 3. 有效市场假定认为，由于在有效市场中，所有 未被利用的赢利机会都会被消除，所以现期的证券价格完全反映了所有可得的信息。 4. 有效市场假定表明，小道消息、投资顾问公开发表的分析报告以及技术分析都不能帮助投资者战胜市场。市场对投资者开出的“处方”是遵循“购买并持有”的策略，即购买股票后，持有较长的时间。 本章小结 5. 1987年股票市场崩盘以及2000年高科技股崩盘使得很多经济学家开始相信有效市场假定的强势版本，即资产价格真实反映了该证券的内在价值，并不正确。但是这两次崩盘却无法证明弱式有效市场假定也是错误的。 6. 行为金融这个新研究领域利用人类学、社会学以及心理学的概念来解释证券价格行为。损失厌恶、过度自信和社会传染能够解释巨额交易量、股票价格被高估以及投机泡沫发生的原因。 假定货币供给的增加会引起股票价格的上升，这是否意味着当你发现过去的一周货币供给急剧上升时，应当立刻购买股票？为什么？ 思考题： * * * 米什金《货币金融学》讲义 第2篇 金融市场 第7章-* 货币金融学 货币金融学 第7章 股票市场、理性预期理论和有效市场假说 * 本章学习目标 本章我们首先讨论的是关于股票估值的几个基础理论。这些理论对于我们理解那些每时每刻推动股票价